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超高清视频现象级应用,明年即将诞生千亿龙头

可来研选 · 2019-11-28 08:52

4万亿的超高清产业,Mini LED有望率先发力,成为现象级应用,市场规模500亿元。

摘要:

1、中间件:中间件是三大基础软件之一,2019年国内市场规模达到72.4亿元,未来几年将达到百亿规模东方通、宝兰德和普元信息等国产厂商崛起,打破国外厂商技术垄断,国产替代空间高达57.4亿元东方通A股唯一上市标的,市场份额处于领先地位,业绩重回上升轨道,宝兰德和普元信息在科创板上市

2、LED4万亿超高清视频产业中,Mini/Micro LED有望率先发力,Mini LED将成为现象级应用,市场规模有望达到500亿元,Micro LED是下一代显示技术;苹果、华为、三星等巨头将在明年推出Mini LED产品,产业链迎来投资黄金期,三安光电LED芯片龙头,有望重回千亿市值,洲明科技LED显示龙头

3顺络电子公司是国内电感龙头,市占率国内第一全球第五,长期受益于5G和国产替代;在片式小型化电感产品中,公司拥有量产能力,对标海外供应商,公司盈利能力与的村田齐肩,位居前列,未来市占率仍有提升的空间;对此,机构给予6个月目标价28元

正文:

1、中间件百亿市场开启,A股核心标的独此一家!(天风证券

国内中间件市场规模约72亿元,未来将达到百亿规模

中间件是三大基础软件之一,居于操作系统之上、应用之下,是读取写入各种数据的计算机软件,IT系统进行通信和传递消息的纽带。

目前全球的中间件市场规模约320亿美元,2019年中国中间件市场规模达到72.4亿元,同比增长11.40%。预计2023年,中国中间件市场空间13.6亿美元,5年复合增长率15.7%

中间件国产替代是长期趋势,国产替代空间高达57.4亿元

我国中间件软件行业早期由国际知名厂商IBM和Oracle以领先的产品技术迅速占领了市场。

随着国产中间件厂商技术的升级,东方通、宝兰德和普元信息为代表的国产厂商,打破了IBM和Oracle的垄断,逐步实现了国产替代

中间件国产化替代的主要方向是金融、电信和政府,预计在电信领域的国产替代空间为14亿元,金融领域为21亿元,政府领域为23亿元,总替代空间高达57.4亿元

产品性能与软件合作渠道建设是中间件厂商的核心竞争力

从产品层面来说,电信、金融和政府是中间件应用最广泛的三个行业,而这三个行业都要求极高的稳定性和安全性能。

从销售层面来说,中间件市场已经是非常成熟的市场, 销售行业化趋势越来越明显。 国内厂商的销售费用逐年上升,东方通和普元信息等主要国产中间件厂商纷纷建设软件合作渠道提高自身产品的销售能力。

④建议关注东方通

东方通是A股唯一中间件上市公司,深耕政府行业,市场份额处于领先地位,业绩重回上升轨道。

宝兰德和普元信息在科创板上市,宝兰德在电信行业拥有优势,而普元信息在金融行业拥有优势。

2、明年发力!超高清视频现象级技术,曾经的千亿龙头回来了(国信证券

“超高清”视频盛宴,Mini LED产业链将成为“现象级”应用

目前已到“超高清”的视觉时代,根据工信部规划,预计将带动相关配套产业链规模超4万亿,其中作为显示设备技术的Mini/Micro led有望率先发力“超高清”市场

Mini LED为基于<100um LED芯片制造的相关屏产品,具有较好的显色效果、较高的对比度、支持较高显示像素及拥有较长寿命等优点。

目前产业链上下游芯片、封装、屏等配套技术储备已基本完成,只待量产及应用推广,苹果、华为、三星、京东方、TCL 等巨头纷纷涌入,预计在明年大力推广Mini LED及相关产品

未来5年,预估Mini LED直接显示屏市场有望达350-420亿市场规模,MiniLED背光显示屏有望达100-150亿市场规模,合计有望达到500亿市场需求。

②Micro LED下一代显示技术

Micro LED有望成为下一代的显示技术的核心方案,相比LCD、OLED有突出优势,是Mini LED 的升级版,目前仍有较多的技术难题需要解决。

预估2021年Micro LED的市场规模1亿元,到2024市场规模将达50亿元,2021-2024年复合增速75%,其中智能手表等可穿戴设备是其主要应用方向。

③重点关注三安光电

3、对标海外的电感龙头,核心技术自主可控,市占率有望持续提升(安信证券)

顺络电子是国内电感龙头,拥有磁性器件、微波器件、精密陶瓷、PCB 和传感器五大产品体系,受益5G和国产替代,市占率持续提升。

电感业务市占率高,高端产品放量

从市场地位看,公司电感业务市占率高,国内第一全球第五,在高端01005电感领域拥有全球少数的产能准备,与同行相比,公司呈现高利润率、低杠杆和高现金流的优势。

从成长性看,微波器件受益于5G代际升级,用量大幅提升,产业链核心技术国产替代,公司作为本土技术龙头,有望实现快速突破。

②5G驱动片式小型化电感持续增长

5G+AIoT,手机、汽车和物联网有望成为未来电感市场三大核心驱动。电感尺寸不断缩小是行业趋势,迭代周期4-5年,008004、0201和01005是业内最先进的三大产品,公司拥有量产能力。

顺络电子已经进入主流手机品牌供应链体系,直接客户包括三星和华为等,同时间接供货苹果。对标海外供应商,公司盈利能力与村田齐肩,位居前列,未来市占率仍有提升的空间

③投资策略:6个月目标价28元

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