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动态估值再平衡

知易行难选企业 · 2019-12-23 07:35

估值是我们在投资过程当中永远都无法绕开的难题,我们也都只有好公司再加上好价格,才有可能是好的投资目标,估值决定我们的交易方向,是买入还是卖出,估值对投资收益的影响也是巨大的,同样的公司,在不同价格买入,那未来的收益差别是巨大的,所以每个投资者都必须要会估值,知道判断公司股票 价格的高与低,这是必备 投资技能。

估值本身也是一种科学,但同时也是艺术。这是说科学本身有科学的方法,可以量化,可以用数学来计算,但同时也要清楚的知道,估值本身是一件非常主观的事儿,会随着各种客观的因素变化而变化,这不是一成不变的,它是动态的,是一种在动态当中的平衡,可能同一个公司,在不同的市场当中估值水平本身也会存在较大差异。

这种动态的平衡,主要是指估值的时点与估值本身的关系,比如目前处于年底的阶段,那么现在的估值应该如何来判断,是用今年的收益 来估值,还是应该预测明年的收益,用明年的收益来估值,显然这本身就是一种动态的评估过程,如果只用今年的收益来评估,那就会有低估的嫌疑,而要是完全用明年的收益来评估,那就会有高估的嫌疑。也许处于两者之间才是比较合理的一种理性状态,但市场往往又是非常不理性的,市场可能在目前这个时点上,已经上涨到了明年末应该达到的股价甚至,高过了那个价格,这是经常有的事儿。

做为投资者,我们必须要用动态的眼光来看待市场,如果用过去的眼光来看待,就会有低估的嫌疑,投资最为重要的是预测未来,是判断公司未来的发展情况,如果公司未来的发展会加速,那么以前的估值水平参考意义就不大了,加速的公司会产生双击的过程,在利润与估值水平的双重作用之下,股价会表现的更加出色。所以一定要以动态的思维来看待企业,来判断估值,只有动态的才是真实的,静态的更多只有是一种参考。

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2019
12/23
07:35

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