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机构策略:第二波冲击比明天的低开更值得警惕

疫情对股市的负面冲击是毫无疑问的,在具体表现上可能会和2003年SARS期间有一些区别。

新时代证券认为节后市场交易应注意两点:

1)第一次冲击在节后市场低开后就没有交易价值

国内唯一可以借鉴的经验是2003年SARS,由于疫情发现的更晚,更容易控制,所以对市场只产生了一次冲击,2003年4月16日-2003年4月30日,五一假期和延长休市结束后,市场只出现了一个交易日的惯性下跌。

而2003年1-4月中旬和6月之后的下跌和SARS没有太大关系,此次假期对疫情的担心已充分传播,节后低开基本就能兑现节日期间的担心

 

2)第二波冲击是否出现取决于2月中旬是否有疫情恶化

​2003年的SARS对实体经济影响较小,此次疫情对经济产生的影响,则需要看到至少持续两个季度的负面冲击。同时疫情的部分核心数据(比如死亡人数)要比SARS高出一个数量级,如果出现类似情况,对股市可能会产生第二波冲击。由于假期延长的影响,观察时间点为2月中旬

当前A股的估值中枢远好于2003年,各行业盈利出现改善的趋势没有结束,中长期来看,此次疫情大概率不会改变2020年指数中枢抬升的大逻辑

短期来看,医药、游戏是少数受益于疫情的板块,预计短期内依然会有不错的表现

 

东吴证券则认为未来1-2周市场受疫情影响可能继续调整,基于疫情对经济的脉冲性影响,2月份出现的调整反而是逢低布局的机会,综合科技行业向上的大趋势,中长期仍看好科技和新能源汽车板块

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2020
02/02
17:41

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