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最全的IDC产业链梳理!除了核心资产,还意外挖到三只小而美标的

可来研选 · 2020-03-04 18:12

半导体石英材料龙头,全球第三家、国内唯一一家掌握高温石英技术的供应商,未来业绩有望成倍增长。

摘要:

1、IDC:云产业链当前正处于新周期的起点,短期预计近半年甚至是1年时间持续火爆,长期未来2-3年将成为计算机的投资主线;其中IDC是云产业链中的“数字地产”,供需缺口持续扩大,热度有望持续提升,经过仔细的梳理,除了光环新网宝信软件等核心资产,我们还意外挖到南兴股份、科华恒盛杭钢股份等新进者,估值和业绩均比较优秀。

2、石英股份半导体石英材料龙头,全球第三家、国内唯一一家掌握高温石英技术的供应商,同时光纤套管全球前二,也是全球第三家也是当前国内唯一一家掌握批量生产高纯石英砂的企业,实现半导体石英全产业链覆盖,从需求、供给和自身技术来看,公司正处于新周期起点,未来业绩有望成倍增长

3、康达新材形成“新材料+军工”双轮驱动的业务模式,国内胶粘剂市场空间超千亿,国产替代空间较大,公司是其中的佼佼者;同时通过收购北京京瀚禹进入军工电子元器件检测领域,有望增厚公司业绩,2019年公司净利润增长72.81%,持续看好其业绩成长。

正文:

1、最全的IDC产业链梳理!除了核心资产,还意外挖到三只小而美标的(国盛证券)

①云产业链持续火热,正处于新周期的起点

近期海外“新冠”疫情发酵,预计近半年甚至是1年时间,远程办公、视频会议等将持续火热,带动云产业链的投资热情。长期来看,随着5G建设加速,流量持续爆发,云计算需求上行。云产业链将成为未来2-3年的投资主线,当前正处于新周期的起点。

IDC供需缺口或将持续扩大

IDC是云产业链中的“数字地产”,大多分布在一线城市,由于土地资源、能耗指标紧缺,供需缺口或将持续扩大,板块热度有望持续提升。

A股IDC产业链涉及的上市公司有:

1)核心资产光环新网宝信软件数据港奥飞数据

2)相关IDC标的:南兴股份、科华恒盛鹏博士立昂技术佳力图杭钢股份黑牡丹龙宇燃油东方国信城地股份网宿科技沙钢股份华东电脑云赛智联

其中南兴股份、科华恒盛杭钢股份等新进者,估值和业绩均比较优秀。

南兴股份:2019年旗下东莞寮步志享完成2200个数据中心建设,未来三年计划数据中心机柜达到1.5-2万个

科华恒盛2018年收到阿里巴巴的数据中心项目需求意向函,2019年已部署超过1万个机柜。

杭钢股份收购杭钢云计算数据中心,项目计划投资约25亿元,规划建设约1.1万个机柜。

2、A股稀缺半导体材料龙头!这项技术位居全球前三,未来业绩有望成倍增长(太平洋证券)

石英股份是半导体石英材料的龙头,高温石英全球前三,位列全球一流的半导体材料供应链行列,行业供需缺口大,公司产能充沛且扩产在即,未来业绩有望成倍增长。

全球第三家掌握半导体高温石英技术的供应商

石英材料是半导体工艺过程中的重要材料,划分为高温石英及低温石英,高温石英技术壁垒极高,全球仅德国贺利氏和美国迈图可以供应。

石英股份通过半导体高温石英全球最高标准成为全球第三家、国内唯一一家掌握核心技术的供应商。此外,半导体低温石英材料也有望取得突破,半导体石英全产业链格局。

光纤套管全球前二

石英套管光纤预制棒外层核心原材料,长期以来受德国贺利氏独家垄断,对光纤企业构成较大供应链风险。石英股份光纤套管全球前二,打破海外垄断,并得到下游主流光纤厂商的广泛认可。

高纯石英砂全球前三

高纯石英砂是半导体、光伏、光纤还是特种光源共同的上游原材料,多年以来被美国为首的海外公司垄断。

石英股份成为全球第三家也是当前国内唯一一家掌握批量生产高纯石英砂的企业,已开始批量供应隆基中环等国内单晶龙头,具备较大竞争优势。

盈利预测:2020年净利润2.52亿元

3、新材料+军工小龙头!军工电子业务有望发力,19年净利润增长70%以上(国盛证券)

“新材料+军工”双轮驱动

康达新材已形成“新材料+军工”双轮驱动的业务模式,其中胶粘剂及新材料业务包括八大系列、数百种规格型号的产品,

军工方面,公司已形成自主研发的聚酰亚胺泡沫隔热材料及2018年收购完成的成都必控科技的军工电磁兼容和电源模块等业务。

胶粘剂高端领域进口替代空间大,公司研发实力强劲

目前全球胶粘剂市场仍由汉高、3M、富乐等国际巨头主导,国内胶粘剂市场仍然以中小企业为主市场规模超1000亿元,在高端领域仍存在较大进口空间替代。

公司研发实力强劲,研发投入过去5年复合增速达到27%,平均占营业收入的比例约5%。

内生外延并举,军工领域持续布局

公司拟分步收购北京京瀚禹100%股权进入军工电子元器件检测领域,京瀚禹主要对集成电路、晶体晶振、电源模块、继电器、电阻电容电感等电子元器件进行检测,客户主要为航空、航天、兵器、船舶、科研机构等军工单位。2019年预估业绩对应10倍PE,收购完成后有望显著增厚公司业绩。

盈利预测和投资建议

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03/04
18:12

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