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出现三个强烈信号!4月份A股的危与机

3月份全球股市走过了十年来最不平静的个月,在这个月我们见证了有生以来从未看过的“奇景”——美股在短短10天出现了4次熔断,上一次出现在1987年,巴菲特说“我活了89岁,也没见过这种场面”。

在全球股市相继熔断之下,A股这边也是殃及池鱼,科技股深度回调,两市流动性从万亿衰减至6000多亿。

乐观者认为4月是A股的分水岭,作为二季度的起点,在国内疫情取得阶段性胜利的情况下,目前全国企业已进入全面复工复产期,经济有望在全球率先复苏。

同时全球宽松政策,对市场形成托底效应,市场风险偏好正在慢慢恢复,全球流动性拐点或将出现,A股的低估值和率先复苏都将成为全球资金配置首选

然而也有分析人士认为海外疫情目前仍是高发期,海外企业停产,订单减少或取消将限制国内二季度经济复苏,仍要警惕市场二次探底风险

对于A股来说,近期出现的三个强烈信号,或许将成为4月份市场的转机。

①三大财政组合拳刺激经济

上周政治局会议释放的财政政策是“重头戏”,推出三大“组合拳”刺激经济:首次提出特别国债适当提高财政赤字率,加快地方政府专项债发行和使用。同时对稳定物价、复工复产、脱贫攻坚作出指示,宽财政或先于宽货币,基建仍是稳经济的主要抓手

广发政策认为特别国债规模可能达到3万亿,帮助疫情冲击地区的经济恢复以及中小企业渡过难关;中信证券认为今年专项债规模有望达到3万亿以上,并且有望提前下达,有望成为新旧基建重要资金来源。

②4月降息可能性增加

G20会议强调各国联手加大宏观政策对冲力度,同时政治局会议提出引导贷款利率下行,因此4月份国内降息可能性增加。

国内的降息应该还是针对MLF和LPR,恰好3月中旬MLF和LPR没有下调,为降息操作提供空间关注4月17、24日两次MLF到期和20日LPR调整时点

③市场恐慌情绪有所缓解

经历了一轮暴跌模式,市场恐慌情绪有所缓解。当前 VIX 指数、美元指数从高位大幅回落,市场资金回流权益资产,债券市场的资金出逃也显著缓解。一系列信号标志着全球恐慌性恐慌有所缓和,风险偏好逐步修复。

国内政策加码有望推动A股市场走出底部,并迎来修复行情,节点或将出现在4月中下旬。板块方面,目前基建、消费更为稳健不过深度回调的科技股,也不排除反弹机会,尤其是大基金二期已开始投资半导体产业。

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2020
03/30
18:02

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