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M2增速创3年多新高,警惕炒房者卷土重来!

可来聊财经 2020-05-12 14:37

5月11日,央行公布了4月金融数据,数据显示新一轮“放水”确实来了。

广义货币(M2)余额209.35万亿元,同比增长11.1%,比3月份提高1个百分点,比去年同期2.6个%。

狭义货币(M1)余额57.02万亿元,同比增长5.5%,比3月份提高0.5个百分点,比去年同期提高2.6个%。

M2增速创下3年多新高,M1增速创2018年7月以来的新高。M1和M2的上涨,有人说利好股市,更多人说利好楼市,那么M1和M2如何影响经济?

简单介绍一下什么是M1、M2:

M0是指流通中额现金。

M1是在M0的基础上,再加上企事业单位的活期存款。

M2是在M1的基础上,再加上企事业单位的定期存款、居民储蓄存款以及诸如证券公司的客户保证金存款之类的其他存款。

从上述数据可以看出,M2的上涨原因,一是因为M1增速较快;二是各项贷款增加较多;三是金融机构的股权债权投资新增较多。

此外,货币乘数的增加,也将导致M2快速增加,即杠杆率上升,一季度实体经济杠杆率从2019年末的245.4%升至259.3%,上升了13.9个百分点。

M1反映了社会的直接消费能力,即我们挣到钱后,准备花掉。

M2则反映了潜在消费能力,即我们挣到钱后,除了要花掉的那部分,剩下的钱还要存起来,或者投资增值,比如定期存款、股市等

因此,M1增速过快,说明消费需求旺盛,投资不足,商品价格容易上涨;M2增速过快,说明投资过热,需求不足

M2上涨对经济有积极意义,说明央行“放水”体现出效果,疫情之下,全球普遍采取了宽松货币政策,目的就是为了更快恢复经济。

当然我们也要警惕M1和M2的失衡,通过下图我们发现历史上,几次M1和M2剪刀差扩大,要么导致房价大幅上涨,要么导致投资过热。比如2015年-2016年的房价上涨,2009年的基建投资和房地产投资热潮。

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目前M2是GDP的2倍,2019年中国GDP约99.08万亿元,自2013年中国M2突破100万亿元以来,不到10年时间翻了一番,增长速度远超全球平均水平。

M2的增长主要和房地产和基建投资有关,现在国家严格调控楼市,因此近几年M1和M2增速降下来,不过还是要警惕,资金再度流向房地产

根据央行数据,4月社融增量为3.09万亿,相比往年同期增加1.4万亿,主要是贷款及企业债券增加。

新增人民币贷款中,企业贷款占比超五成,同比增加6818亿元,其中主要是中长期贷款的增加。

虽然企业中长期贷款增加了,不过账面上仍然有不少资金趴着。话说现在楼市严格调控,股市又半死不活,除老老实实干实业,也确实没有什么好的投资项目

事实上,国家也希望经济脱虚向实,昨天央行再次强调“房住不炒”,引导资金流向实体经济。

但是“苍蝇不叮无缝的蛋”,还是有一部分资金悄悄流入房地产,有些企业就喜欢脱实向虚,拿到贷款后,不投向实业,总是盯着楼市,时刻准备炒房赚一波。

之前深圳房抵经营贷违规流入楼市,导致深圳房价一度暴涨,就是一个很惨痛的教训。

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