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来了!京东数科拟登陆科创板!相关概念股迎来良机

每日精选 · 2020-09-13 14:17

周五晚间上交所受理京东数科科创板上市申请,公司最新估值近2000亿元。三家A股公司参股的私募基金投资了京东数科,供应商和业务合作层面也有多家上市公司涉及。

9月11日晚,上交所科创板披露了京东数科招股说明书。此次发行规模拟不超过5.38亿股,计划募集资金总额为203.67亿元。此次上市募集资金全部用于主营业务相关的项目,其中超过72%的募集资金直接用于技术研发和数字化升级项目。

此外,京东数科此次发行引入超额配售选择权(俗称绿鞋机制),超额配售选择权最高不超过发行数量的15%,其联席保荐机构和主承销商为国泰君安和五矿证券。

刘强东拥有京东数科75%表决权

招股书显示,京东集团是京东数科第一大客户。2020年上半年,来自京东集团的收入为30.86亿元,占到京东数科总营收的30%。

刘强东直接持有发行前京东数科总股本的8.86%,通过领航方圆、宿迁聚合、博大合能间接持股41.49%,共计持有京东数科发行前50.35%股份。

此外,京东数科设置了特别表决权机制,A类股每股可投10票,B类股每股可投1票。刘强东通过直接和间接控制公司A类和B类股份共计拥有公司本次发行前74.77%的表决权。京东数科CEO陈生强的持股比例为4.23%,是仅次于刘强东的自然人股东。

这也意味着刘强东是京东数科的实际控制人。

京东数科共有7名董事,除刘强东外,还包括京东数科CEO陈生强、CFO许冉、京东总裁助理张雱及杨小平、高圣平、王瑞华三名独立董事。

招股书同时披露了京东数科的主要控股子公司14家,其中包括网银在线、邦汇商业保理、和丰永讯金融信息服务等公司,均为京东数科100%持股。

募集资金将用于技术研发等业务

京东科创板上市拟募资200亿元,投资6个项目,包括金融机构数字化解决方案升级,商户和企业数字化解决方案升级,新兴行业数字化解决方案升级,开放平台升级,数字科技中心扩建和补充流动资金,其中70%以上将直接投资技术和数字化服务升级项目。

招股书显示,2017年~2020年,公司的研发费用分别为10.78亿元、17.43亿元、25.67亿元及16.19亿元,占当期营业收入的比例分别为11.88%、12.80%、14.10%及15.67%。截至2020年6月30日,京东数科共有在岗员工数9989人,其中研发人员及专业人员占公司员工总数的比例约为70%。

京东数科是干什么的呢?

京东数科原名京东金融,2013年脱身于京东集团独立运营,其首个金融产品是面对中小微商家的保理产品“京保贝”,2014年推出的京东白条是其目前最广为认知的产品,2015年在行业里首家提出“金融科技”定位时,尚属行业首家。

但事实上,京东金融想做的远不止于此。

早在2014年,京东金融就将人工智能技术大规模应用于在风控领域,使得白条的资产质量在行业里遥遥领先;2017年和2018年,京东金融在城市计算和自研机器人方向持续深耕,以AI、数据技术、物联网等技术为基础开始探索智能城市商业实践,并陆续开发出适用于机房、铁路巡检、室内运输等不同场景的服务机器人

也是在这一年,京东金融正式更名为京东数科。

截至2020年6月底,京东数科已完成在AI技术、AI机器人、数字营销、智能城市、金融科技等领域布局,在机器学习、深度学习、知识图谱、计算机视觉、语音与自然语言处理等前沿AI技术实现产业级应用,服务行业广至工业、农业、大宗商品流通、金融、资管、零售、商旅出行、生活服务、广告营销、城市公共服务等。

在发展轨迹上,京东数科逐步实现数字金融—金融技术—数字科技的升级。

京东数科的部分场景解决方案;图源:京东数科官网

目前,京东数科主营业务划分为金融机构、商户与企业、政府及其他客户的数字化解决方案三大块,既有金融服务,又有ToB服务,实现ToF、ToB、ToG全覆盖。

截至 2020年6月末,京东数科已服务超600家银行、保险、基金、信托、证券等金融机构,100多万家小微商户、20多万家中小企业、700多家大型商业中心和超40家城市公共服务机构,营销网络覆盖300多座城市以及6亿多人次。

作为其主营业务之一的商户与企业数字化解决方案是京东营收的主要来源,招股书显示,截至2020年6月30日,该板块业务在总营收的占比超过50%。

对于与蚂蚁集团、阿里云等的对比与竞争,京东数科在招股书中强调,公司认为目前在中国以及全球范围内不存在与公司全面竞争的企业,但在产业数字化的发展浪潮中,公司仍将面临激烈竞争。蚂蚁集团、Salesforce、阿里云分别在数字经济范畴下科技、行业和生态的不同层面或不同领域开展业务,但这些公司客户群体、经营范围、业务模式与公司均存在一定差异,并不直接可比。

去年营收182亿,业界看好前景

据招股书,从2017年至2020年上半年,京东数科营收分别为 90.70亿元、136.16 亿元、136.16亿元及182.03亿元及103亿元。归属母公司利润分别为-3.78亿、2.77亿、13.81亿和6.09亿元,已在三个报告期内实现盈利。

图源:京东数科招股说明书

值得注意的是,报告期各期内,京东数科的综合毛利率分别为54.69%、64、38%、65.77%和67.08%,呈稳定上涨态势。京东数科表示,基于报告期内盈利状况的变化趋势,预计未来累计未弥补亏损会随着公司盈利而进一步降低。

毛利率增长和亏损降低的背后是技术研发的支持。招股书显示,上述四个报告期内,京东数科的研发费用分别为10.78亿元、17.43亿元、25.67亿元和16.19亿元,占营业收入的比例分别为11.88%、12.80%、14.10%和15.67%,持续上升。

由数字金融、金融科技到数字科技的进阶中,京东数科的发展前景逐步被业界看好,其发展过程中获得多次募资。

2016年1月,京东数科完成66.5亿A轮融资,由红杉资本中国基金、嘉实投资和中国太平领投。2018年7月,京东数科与中金资本、中银投资、中信建投和中信资本等投资人签署协议,融资130亿元,投后估值约1330亿。

今年6月,京东集团向美国证券交易委员会递交文件,宣布将收购京东36.8%股权,并向京东数科追加投资17.8亿元人民币。

相关概念股或迎来良机

2020年1-6月,在新冠疫情爆发及后续影响阶段,京东数科技术研发投入占营业收入比例依然在持续提升,占比达15.67%,该比例在科创板年营收超百亿的公司中(含已申报)位列第二名,在整个A股也达到前5%的水平。

自2016年1月完成首轮融资以来,京东数科估值一路飙升,最新估值近2000亿元。京东数科的“概念股”已经超过十只。

股权关系层面,光线传媒时代出版汉鼎宇佑三家A股公司参股的私募基金投资了京东数科,各自投资4.13亿元、1.378亿元和1090万元。中储股份与京东数科联合设立中储京科,致力于建设数字化的全国性大宗商品基础设施网络。

供应商层面,京北方为京东数科子公司提供业务流程外包服务。

业务合作层面,紫光股份大智慧金证股份厦门国贸保税科技神州信息等A股公司涉及。

紫光股份:9月7日,旗下新华三集团与京东数科达成战略合作,双方将在金融场景化AI、金融分布式核心领域开展深入合作。

大智慧:7月8日,全资子公司上海大智慧财汇数据科技有限公司与京东数科签署《战略合作协议》,在金融数据等领域加强合作。

金证股份:6月12日,公司与京东数科签署战略合作协议,双方将共同打造一站式、全方位、智能化的资管科技生态。

厦门国贸:2020年3月,公司与京东数科签订合作协议,双方将在供应链领域、金融大数据生态建设、智能金融创新等方面展开合作。

保税科技:2019年9月1日,公司与京东数科签订了《战略合作意向书》。2019年11月22日,公司与京东数科首个合作项目--“京票秒贴”成功接入苏交网。

神州信息:2019年12月16日在互动平台上称,公司与京东数科的合作主要涉及银行数字化解决方案及场景融合方面。

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