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“聪明的资金”在观望!数据回测Q4行业上涨概率

原创 胡家伟 · 2020-10-16 17:53

A股今天继续弱势震荡!走势基本符合预期,周五的IPO红也仅仅小幅收阳。

本周A股市场除了周一放量大涨之后,连续几个交易日都维持在横盘整理,老胡最近一直在文章中提到,指数上方3368-3374点的缺口压力存在,加上年内新高不易突破,大盘短期内有调整的需求。

从走势来看,创业板指调整的较为明显,已经在回补周一的跳空高开缺口。沪指方面,由于大金融板块连续两个交易日的死守护盘,造成指数迟迟不下,依旧维持横盘。老胡认为市场既然没有上冲的动能,那么不如早点调整下来,回踩之后再次夯实底部,届时上车要比现在短线介入的安全系数要高很多。

北上资金就比较聪明,除了周一大幅买入以外,连续四个交易日都是维持在小幅净流出状态,基本就是维持观望态势。

不过老胡还是要说,有时候不要太迷信外资,就像这两天,大盘盘中在拉升的过程中,外资也跟着“假流入”,由于流入的金额较少,基本紧跟其后就被卖出干净!老胡之前告诉大家,运用“北上风向标”判断行情的时候,如果是判断行情的转折,那么至少是百亿级别以上,像这种十几亿的流量,基本算是不痛不痒。

回到盘面来看,今日市场热点主要集中在“冷冬”概念上,除了大金融板块的异动以外,午后医药板块快速走强。相对之前市场的热门题材,包括第三代半导体、特斯拉概念、汽车等板块今天全面调整。

大盘风格切换,由热门题材炒作切换到低估值板块顺周期股上,老胡认为风格切换就像这两天的天气,突然降温,大盘的机会也迅速切换到“冷冬”概念上。

另外,盘中老胡看了些研报,其中天风证券九月尾发布的一篇研报,主要利用数据回测,检测四季度历史效应今年能否实现?

主要内容为,由日历效应引发的估值切换往往在四季度最为明显,具体表现为金融及部分早周期板块在四季度表现较佳,按照天风策略的行业分类,保险、家电、工程机械、铁路和游戏在四季度上涨概率超过80%。

对于金融、基建等板块在四季度表现较好的原因,天风证券认为,有两大逻辑支撑:

一、业绩稳定板块在年底往往会出现估值切换的行情,如银行、保险等金融板块及航空运输、空调等稳定板块。

二、四季度是基建相关政策的密集出台期,从而对早周期板块形成提振,如水泥制造、工程机械。

并且,站在当前,天风证券认为今年四季度实现日历效应的概率还是比较高的。

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2020
10/16
17:53

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