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带你复盘2020年A股行情!看清行业板块是如何轮动的

书洛屿 · 2020-11-23 22:28

还有1个多月,2020年即将翻篇,回望2020年的A股市,“疫情、刺激政策、经济复苏、中美关系”成为影响A股市场最为关键的因素。

如何回顾复盘2020年的A股行情?跌宕起伏的板块轮动行情给我们的投资带来哪些启示?这是今天我撰写本文的重要目的。稍后,我还准备了第二篇文章来展望推演2021年A行情走势。

1、A股2019年、2020年连续两年都是牛市

截至11月23日,上证指数年内涨12%,深证成指年内涨34%,创业板指年内涨49%,沪深300指年内涨22%。2019年,沪指涨22%,深证成指涨44%,创业板指涨43%。

整体来说,这一年,A股跑出了牛市的样子!且2019年、2020年连续两年走出了牛市行情!连续两年,主要股指都收中阳线,这在A股历史上是少见的!

A股各大指数年内至今涨幅,截至11月23日

年初至今,A股市场的表现可谓领涨全球。截至11月20日,美股道琼斯工业指数涨幅2.5%,纳斯达克指数涨幅32%,标普500指数涨幅10.1%。欧洲三大股指、亚太日韩印股指涨幅均不如我们A股。

我们具体来看各大指数的走势情况:

1、上证指数:

上证指数2018年9月至今

上证指数处于大的区间震荡格局,近期强势攻击震荡区间的上沿。因为上证指数的权重股以银行、保险、石化、建筑、地产等为主,更受益于经济的复苏,这些大蓝筹股近期走势强劲,有望带动上证指数创出年内的新高。

沪指年k线:1990年至今

沪指,2019年年线收阳线、2020年年线收阳线。从历史上看,沪指连续两年收阳线,第三年通常行情不乐观,通常会收阴线,这可能预示着:2021年全年沪指最有可能的走势是冲高回落。

2、深证成指:

深证成指2018年9月至今

深证成指更显牛市态势,从2019年1月见底7000点以来,指数已经翻倍,目前是全市场最强的指数。深成指的权重股有家电、汽车、白酒、动力电池等,这些板块走势强劲,有望带动深成指的牛市继续演绎下去。同样,历史上,深成指连续2年上涨后,第三年常常收阴。

深证成指年K线:1991年至今

3、创业板指:

创业板指2018年10月至今

创业板是本轮牛市的灵魂,见底时间更早在2018年10月份见底1180点,之后开启牛市,今年7月份时最高逼近2900点,目前创业板有所回落。创业板中个股“医疗+科技”板块占比70%,这两年涨幅巨大,近期休整,落后于主板市场。创业板指仍是未来行情的主流。历史上,创业板指是有过连续3年收阳线,就是上一轮2014-15年的牛市。

创业板指年K线:2010年至今

2、2020年A股板块轮动复盘

整体来看,复盘2020年A股行情,以下三个因素最为关键:新冠疫情(国内、国际)是影响2020年全球股市的核心因素。此外,全球央行大宽松“大放水”政策是决定金融资产价格的关键因素。最后,中美大国博弈是影响A股的重要因素。

年初至三大指数表现情况

A股核心板块年初至今表现情况

上半年,医药、电子、计算机表现佳,下半年走弱;下半年,汽车,国防军工,顺周期股股走强。

整体来看,2020年至今,A股行情大致分为八个阶段:

1)疫情爆发前夕(1月中上旬):去年12月中旬,中美达成了第一阶段贸易协议,提振了市场风险偏好,同时国内经济进入复苏期,降准下,市场流动性宽松,A股延续2019年12月以来的上涨行情,半导体、5G、软件的科技股是当时市场主流。

2)国内疫情爆发(1月中旬—2月初):国内疫情爆发,全国社交活动经济活动停摆,春节后后第一个交易日大跌,再现千股跌停,但当时也是国内疫情高峰,市场的调整一步到位。

3)国内疫情放缓(2月初至2月底):2月3日国内疫情出现拐点,市场情绪显著修复,仍未复工复产之下,全国放假放工居家,资金流入股市,市场情绪亢奋,推动A股大幅上涨。当时市场的热点仍是芯片及抗击疫情板块,尤其是防护服、手套、医药等。还有在线办公、在线教学板块。

4)全球疫情蔓延,美元流动性短缺(2月底至3月底):海外疫情升级,欧美经济社交活动停摆,全球市场恐慌情绪蔓延,油价暴跌,市场美元流动性紧张,各类资产遭抛售,美元受追捧,直至美联储宣布无限量QE和美国政府拿出4万亿美元的新冠救济法案。

5)国内经济修复(3月底至6月):国内疫情得到有效控制,国内经济全面重启,欧美第一波疫情过去,欧美多国复工复产,国内货币偏宽松,资本市场改革加速,中美大国博弈摩擦,A股缓慢上涨。医药、食品、农业是市场主流。

6)乐观情绪助推场外资金疯狂入市(7月):随着海外疫情缓解,国内复工复产,场外资金按耐不住集中入市攻击了低位滞涨的大金融股,股指短时间大幅拉升,主要股指创出年内新高。同时,科技股再度回升。

7)国内政策开始收紧,海外疫情出现反复,海外流动性观望阶段(7月中下旬至10月):7月底高层会议定调政策开始收紧,中芯国际上市,蚂蚁集团上市,科创板大规模解禁,中美关系压力,欧美第二波疫情,外资流出,美国大选等不确定性因素,A股市场震荡回调。疫苗成为市场主流热点。

8)美国大选落地,拜登胜选,欧美新冠疫苗传出惊喜,全球乐观情绪升温(11月至今):欧美新冠疫苗接连传出好消息,拜登胜选,推动全球股市开启了顺周期交易,周期股受市场追捧,市场对全球经济复苏的预期快速升温,市场保持了强势。

中美博弈如何压制市场

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