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A股将迎惊天巨变!

原创 九点君 · 2020-11-27 20:30
年底基金经理们不知道买啥,就请示大领导买啥能赚钱,大领导说今年收成这么好,你们是想钱想疯了吧,咋不去抢银行!结果尾盘银行股暴力拉升!毕竟涨了嘛,所以先说个段子皮一下。但说实话,涨的有点突然。



昨天央行发布的三季度货币政策报告中有这么一段话,大体的意思是前三季度金融部门已向实体经济让利1.25万亿,离既定目标1.5万亿很近了。难道是因为这个?



不过也该着银行板块反弹了。今年,银行板块估值承压,疫情影响经济进而影响资产质量、让利政策推进、银行盈利预期悲观。

但昨天货币政策执行报告来看,央行对经济修复保持乐观,让利政策如期推进预计后续将逐步退出,3季度贷款利率也开始触底回升,基本边际改善而估值还在近五年最低的25%分位水平,所以最近比较多的资金在增配。



但把时间拉长来看基本面,A股中有多家银行股市值长期低于净资产,这些银行一直都以“破产价”在交易,这现象到底是市场定价失误还是说这些银行真的有破产风险?包商银行是不是值得好好研究一下。



就算银行板块有反弹的合理性,但不同银行的经营状况差异巨大。四大行要承担社会责任太多,不是投资的好对象,大部分城商行资产质量堪忧,只有零售业务占比大的招商银行、宁波银行、杭州银行等才值得关注。毕竟,买对了才是牛市,买错了就是熊市。


... ...


2014年11月28日,银行板块大涨8.44%

2020年11月27日,银行板块尾盘持续拉升,怒涨3.02%



又是11月末,又是金融板块暴力拉升,有人强行类比了2014年11月末的行情,大呼,牛市来了!

创业板指  -1.39%

上证综指   +5.70%

上证50  +6.65%



11月只剩下一个交易日了,回看本月各指数表现,上证50已经超越了2015年牛市的高位,创出了12年来的新高!



但近来大盘成交低迷,创业板的交易量已经退到了8月底20CM初开时候亢奋的才四成,让银行和券商如何硬起来。

今天上汽一度涨停,收盘涨8.54%,新能源汽车的疯狂过后,传统车企在一步一个脚印地追赶。

但上一轮汽车股从底部反转的时候,我买的福耀玻璃才8倍市盈率,现在是44倍,我可下不去手啊。


A股的比亚迪100倍,中概股蔚来汽车也好不到哪去,买特斯拉?做空机构已经说了,5400亿美元的市值相当于半个传统车企,但市占率却并非如此啊。



近期,九点君反复强调要做自己能力圈内的投资,坚持不熟不做。虽然,成长股在年末被机构调仓的现象比较多,但在基金排名结束后,考虑到明年的估值切换,又会有发现成长价值的资金流入。

此外,9月份以来提示关注低估值、顺周期板块的机会,但看好的主要是建材、化工和工程机械等方向,原因是在于这些行业中的龙头企业有着更高的成长确定性。



虽然近期强势的煤炭、钢铁、有色金属的估值同样很低,但是逻辑并不一样,这些行业大部分公司都是高度同质化,周期波动剧烈,博弈的成分更浓。



复盘历史上的周期股大行情,对于周期行情的“补涨”本质,几乎是一目了然。而周期中的成长股,永远都只是个例,别为故事而买单。



至于行情,过3500是顺理成章的,但会不会引发更大级别的指数行情(就是大牛市),我觉得可能性不大,今后概率也越来越低。



每年的新增资金覆盖日益增多的IPO、增发等融资规模都成问题,市场又能拿什么来把指数在很短的时间内举过头顶,撑个半年一年的。



随着退市制度的完善,垃圾股慢慢退出历史舞台,资金逐步集中到头部品种上,指数也会像美股那样天天涨、年年涨。只不过你需要适应的是每年稳步5-10%的节奏,而不是短期的暴涨暴跌。



再说了,只有垃圾股才需要牛市,好股票牛市熊市照样涨,就是快一点和慢一点的区别,仅此而已。



正文就这么多,没有聊到的,或者大家有什么想聊的,我们留言区见。大家周末愉快!

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