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对永煤控股立案调查,监管就得有坚硬的“牙齿”

原创 谭浩俊 · 2020-11-30 07:42

对永煤控股立案调查,监管就得有坚硬的“牙齿”

据证监会27日消息,根据相关金融管理部门移送的永城煤电控股集团有限公司及相关审计机构涉嫌违法违规的线索,近日,证监会决定依法对永煤控股及希格玛会计师事务所立案调查。

这是继华晨集团及其相关中介机构被立案调查后,又一家连同中介机构一并被调查的企业,也是十分相似的案件。因为,两家企业都是前些年盲目扩张、过度负债,尤其是债券发行,一味地依靠发新债还旧债,直到今天新债发不动了,旧债也就还不上,最终出现债券爆雷现象。

一颗雷或许不会造成太为严重的后果,不会造成大量人员伤亡,连续爆雷可就不一样了。一方面,仅最近几天,就有两家规模很大的企业发生债券爆雷,还有多少企业会出现类似现象,会不会也跟着一起爆雷呢,显然,这是必须高度关注的问题;另一方面,企业自身会不会出现连续爆雷现象,永煤控股在河南省政府的督促下,5亿爆雷债券算是矛盾化解了,剩余债券怎么办?而华晨集团,债券总额高达170亿元,还有多少债券会出现爆雷呢?选择企业破产重整,也应当不是最优选择。

也就是说,无论是永煤控股还是华晨集团,都是一家失信企业,甚至可以说是严重失信企业。按照国务院办公厅印发的《关于加快推进社会信用体系建设构建以信用为基础的新型监管机制的指导意见》,证监会对永煤控股和华晨集团进行立案调查,既是对企业盲目负债、违规负债、过度负债行为的查处,也是对企业实施的有效保护。否则,按照两家企业的债务情况及违约行为,完全可以列入失信人名单,并由相关职能部门联合惩戒。那么,对企业的稳定将产生更加不利的影响。

作为公众公司,却在信用方面存在严重问题,显然,这是市场所不能容许的,也是需要对其实施严厉监管的。企业所以发展到如此地步,概因过去在监管方面存在比较大的漏洞,存在监管不力或不到位的问题。此次证监会对两家公司在债券兑付问题上的行为进行立案调查,并对为其提供服务的中介机构一并调查,毫无疑问是监管力度加大的表现,也是市场经济完善到一定程度必须做出的调整与规范。

监管决不是摆设,也不是道具,监管是市场稳定的武器,需要有强大的震慑力和威力。如果监管失去震慑效果和威严,那么,要想市场稳定,就没有可能,要想保护投资者利益,也就成了一句空话。就像永煤控股和华晨集团一样,都债券爆雷了,还能考虑投资者利益。如果考虑投资者利益,怎么会出现债券爆雷现象呢。

对中介机构一并立案调查,无疑是监管向纵深推进的表现。在过去相当一段时间,在处理企业失信等方面,至多对企业相关人员进行调查和处理,而极少有对中介机构立案调查的。因此,中介机构的责任心也就根本无法得到提高。更多情况下,中介机构可以为了自身利益,做出各种不真实,或者违反职业道德的行为,失去了中介机构客观、公正的作用,自然,需要立案调查。如果出现提供虚假证明、帮助企业造假等方面的问题,就要严厉处罚,追究当事人责任。连续出现类似问题的,应当取消其为企业上市、再融资、债券发行等方面提供服务的资格。

当然,永煤控股和华晨集团作为国有企业,当地政府和国资委是如何履行监管职责的,也是值得关注的问题。因为,企业发行债券等,也需要国资委把关,需要国资委履行相关手续。既然是国资监管,当然需要承担好自己的责任,而不是企业想怎么负债就怎么负债,想怎样发行债券就怎样发行债券,对企业的考核,国资委应当有一定的标准与指标,包括负债规模、资产负债率等,都是国资委对企业进行考核的重要指标。因此,地方政府、尤其是国资委在企业债券爆雷问题上,实际也是有一定责任的,是监管不到位或失位的表现。

所以,监管决不能再停留于一般层面,而要向纵深推进,向全方位推进,既要做到无死角,更要有坚硬的“牙齿”,能够将各种失信和违规行为紧紧咬住,使其无法出现在市场、出现在投资者面前。


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2020
11/30
07:42

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