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“缺货潮”来袭,科技股的三个方向

可来研选 · 2020-12-01 18:29

今天A股终于硬气了一把,涨幅全球领先,创业板大涨2.5%,沪指差点突破今年新高,这个开门红来得很是时候。

北向资金连续两天大幅净流入,昨天净流入49亿元,今天净流入163亿元,聪明资金此时大幅加仓,说明看好大盘突破3500。

最近半年,每个月第一个交易日,A股就像打了鸡血一样,但是没过几天就开始泄气,希望12月行情持续久一点。

除了金融、汽车以及周期股上涨,miniled、PCB、半导体等科技板块涨幅领先,给市场提升了不少人气。

12月,调整了4个月的科技股能否王者归来?

最近很多电子行业出现严重缺货问题,包括芯片、HDI、面板等。

1、半导体“缺货潮”不断延伸

半导体产能紧缺从晶圆代工开始,随后延伸到封测端,订单都已排到明年一季度,并逐渐蔓延半导体各大产业链,包括芯片设计、模组供应商、下游终端厂商等。

其中高端芯片缺货最为明显,8英寸晶圆产能紧缺,MOSFET、驱动IC、电源管理IC纷纷传来涨价消息。

最近又传出TWS耳机芯片缺货的消息,蓝牙主控芯片、NOR Flash存储芯片、传感器芯片,均出现供应紧缺问题。

2、PCB厂商HDI产能满载

这两天PCB板块涨势凶猛,PCB厂商的HDI产能满载,订单排到明年春节前后,健鼎 、华通 、柏承等厂商HDI产能被客户预定一空。

高端PCB包括HDI、SLPR-F、IC载板等,HDI即高层高密度印刷电路板,SLP是HDI的进阶产品。

3、面板也开始供不应求

今天有消息称,某头部彩电厂商透露主销产品芯片和显示屏供应不足,库存出现明显下降

显示屏供应紧缺前几个月已开始体现,在11月2日文章《盈利暴增600%!行业涨价30%,京东方拐点确立》中,我们提到了面板的涨价因素。

面板连续6个月涨价,第季度大尺寸面板涨价30%,大尺寸涨幅11 月逐渐平稳,中小尺寸面板涨幅开始扩大。

价格上涨的背后是产能紧缺,一方面,韩国厂商三星、LG持续清退LCD产能;另一方面,随着经济的复苏,下游电视、笔记本电脑、平板电脑等电子产品需求提升,行业出现供不应求的情况。

为什么电子行业集体出现了“缺货潮”?

一方面,上半年由于全球疫情的原因,很多小厂被迫关闭,大厂收缩产能;另一方面,下半年随着全球经济的复苏,受到疫情压制的需求爆发,现在的产能难以满足。

相比传统行业,电子行业新产线的需要更长时间,尤其是高端产能,短期时间难以建成,这也制约行业产能增长。

很多人说科技股涨到头了,相比其他市场,A股科技股估值确实有点高,但美股科技股在成长期,也存在过高估值的现象。

现在国内科技板块,例如半导体、PCB、5G,均处于高成长期,行业龙头业绩高速增长,享有一定的估值溢价也很正常。

而且这4、5个月的回调,已消化了很大一部分泡沫,只要未来高增长逻辑不改,依然有望维持高估值。

免责声明:本文不构成具体投资建议,股市有风险,投资需谨慎!我们主要是罗列出上市公司的核心逻辑供投资者参考,而不是让大家直接买入。


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