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被市场忽视的科技细分!订单超预期,期待明年业绩反转

可来研选 · 2020-12-04 18:21

这两天科技股开始企稳反弹,miniled、半导体、PCB三个板块异动,虽然涨得很勉强,不过说明资金有回归科技板块的迹象。

除了半导体板块,还有一个被市场忽视的科技股细分——信创,重要性不亚于半导体。

和半导体一样,自主可控是信创产业的主要逻辑,其中CPU和操作系统是“卡脖子”环节,与国外差距较大,急需实现突破。

信创产业主要分为硬件、基础软件和应用软件三大领域,硬件包含CPU、服务器和存储,基础软件包含操作系统、数据库和中间件,应用软件包括办公软件等各类应用软件。

1、CPU

CPU是三大核心芯片之一,应用于电脑、服务器、智能手机等领域,英特尔和AMD占据全球80%以上的市场,目前国内已出现龙芯、华为鲲鹏、飞腾、海光等自主核心芯片,飞腾和龙芯CPU单颗出货突破百万。

A股上市公司有:中国长城(持有飞腾31.5%股份),中科曙光(控股天津海光)。

2、操作系统

操作系统是连接硬件和数据库、中间件、应用软件的纽带,国产操作系统采取了Linux的技术路径,目前已出现麒麟、统信等优秀的操作系统,目前受制于产业链上下游没有建立良性的生态系统。

A股上市公司有:中国软件(拥有天津麒麟46%股权)、诚迈科技统信软件

3、中间件

中间件位于操作系统和数据库之间,主要用于解决分布式环境下数据传输、 数据访问系统集成等问题。近几年国产厂商市场份额明显提升,目前国内市场空72.4亿元,未来潜在市场空间近400亿元。

A股上市公司有:东方通、宝兰德、普元信息,三家企业市场份额分别为5%、5.1%、1.9%。

4、数据库

数据库是三大基础软件之一,目前国内数据库核心关键技术水平与国外差距不大,市场份快速增长,形成南大通用、武汉达梦、神州通用、人大金仓等国产厂商。

A股上市公司有:太极股份(人大金仓的母公司),中国软件(持有武汉达梦33.42%股份)。

其他上市公司,包括应用软件中的广联达、金山办公,蓝光存储领先企业紫晶存储,服务器领先企业浪潮信息、中科曙光等等。

2020年是信创元年,未来还有很大市场空间,仅基础软硬件就有万亿以上市场空间。

上市龙头这两年股价持续上涨,中国软件自2018年以来最高涨幅达到12倍,诚迈科技也一度超过10倍,东方通也有四五倍。

今年信创板块股价表现一般,最近半年持续下跌,主要是行业整体业绩表现较差,长期来看依旧具备投资价值。

中国软件前三季度亏损5.58亿元,诚迈科技亏损2000万元,东方通亏损2300万元。(以扣非净利润为标准)

因为疫情影响,信创产业的订单集中在三季度爆发,订单收入确认还要3-6个月,讲在四季度或者2021年一季度体现

从先行指标来看,信创行业已出现业绩拐点,明年将进入业绩释放和验证的周期。

以中国软件为例,先行指标合同负债和存货均达到历史最高值。三季度存货增加4.51亿元,环比增长34.56%,同比增长36.45%;合同负债单季增加5.03亿元,环比增长104.57%。

信创订单将于下半年集中落地,目前在手订单充足,预计明年将有更多的订单兑现。

据消息,中国软件目前订单超60亿是前三季度营收的3倍;太极股份新签订单100亿,信创订单超60亿,全年订单有望超155亿,同比增长35%。

信创产业明年业绩存在反转预期,是一个潜在的炒作点,明年上半年可能一个比较好的机会,大家可以持续跟踪

免责声明:本文不构成具体投资建议,股市有风险,投资需谨慎!我们主要是罗列出上市公司的核心逻辑供投资者参考,而不是让大家直接买入。


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