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下一个洋河股份,盯紧这四大次高端白酒

可来研选 · 2021-01-08 18:12

白酒板块终于下跌了,龙头茅五泸洋汾均跌超2%,不过这次搞不好又是“假摔”,毕竟之前惨痛的“教训”还不远。

2020年白酒最长的一次回调出现在7-10月,总体回调幅度也有限,基本维持区间震荡。

虽然作者也不喜欢白酒一直涨,但从现在的市场风格来看,只要指数保持着上涨节奏,白酒板块就永不缺席,除非哪天指数系统性下跌,机构抱团开始瓦解。

昨天五粮液披露了2020年业绩预告,全年预计实现营收572亿元,同比增长14%;归母净利润199亿元,同比增长14%。

这份业绩基本符合市场预期,五粮液今天大跌4%有点意外,给投资者提一个醒,白酒股短期有调整压力,至于调整多少、几天就不清楚了

在2019年的高基数之下,2020年白酒板块年报业绩同比表现可能一般,多数酒企业绩估计会小幅下跌,只有少数龙头如茅台、五粮液、泸州老窖,能够实现逆势增长。

2021年一季度和二季度业绩确定性较高,首先去年同期基数低,其次过年期间需求上升,拉动终端消费,一些次高端白酒业绩弹性更大。

白酒板块连续2年涨幅排名第一,主要靠高端白酒带动市场情绪,基本面和股价获得市场认可,整体板块估值上移。

次高端白酒的估值大概在30-60倍左右,处于中等偏高的位置,随着业绩的修复,未来,估值有望进一步提升。

次高端白酒过去三年扩容了一倍,机构认为未来3倍以上成长空间,业绩有望持续兑现,规模、占比将不断提升

今天,茅台传出提价消息,自有产品将提价10%-40%,目前茅台批价已突破2800元,意味着2021年茅台批价将上涨至3100-4000元,或许很快就能看到4000元一瓶的茅台了,其他白酒涨价应该也不远了。

随着高端酒价格越来越高,次高端白酒也跟着后面提价,由于定位大众消费市场,将持续发力800元以下市场。

次高端白酒中,以洋河为代表,产品价格区间在100-1000元左右,海之蓝100-200元,天之蓝200-400元,梦之蓝400-1000元不等。

洋河去年上半年股价也很惨淡,后面一路上涨。区域性的白酒龙头,比如今世缘、古井贡酒、口子窖、水井坊,有望复制洋河的“逆袭”之路。

古井贡酒:安徽白酒龙头,明确2024年实现200亿收入目标。2020年12月年份原浆提价20元/瓶,推出古20,抢占500元以上次高端市场,辅以2-3个100-200价格带的单品。

今世缘:少数业绩转正的区域白酒龙头,16年以来业绩加速增长,V系列、K系列、D系列三大品牌齐头并进,K系列作为主力产品,捆绑至500以上价格带。

水井坊:四川区域性白酒龙头,高档产品收入占比在90%以上,水井坊·典藏大师版、水井坊·井台珍藏、水井坊·菁翠定位500元以上市场。

口子窖:安徽地区中高端白酒企业,业绩逐季改善,重点布局 200-400 元价格带的初夏、仲秋和 600-800 元价格带的周年纪念酒,省外增速快于省内。

免责声明:本文不构成具体投资建议,股市有风险,投资需谨慎!作者主要是罗列上市公司的核心逻辑供投资者参考,而不是让大家直接买入。


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2021
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