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永煤控股和相关机构到底谁害了谁

原创 谭浩俊 · 2021-01-17 06:15

永煤控股和相关机构到底谁害了谁

1月15日,中国银行间交易商协会发布了对永煤违约事件中的三家主承销商兴业银行、光大银行、中原银行的处分信息。交易商协会分别对兴业银行、光大银行、中原银行予以通报批评、诫勉谈话,并责令上述三家机构针对本次事件中暴露出的问题进行全面深入的整改。

此外,永煤控股、河南能化、希格玛会计师事务所、中诚信国际分别被暂停债务融资工具相关业务1年、7个月、3个月、3个月。交易商协会还责令永煤控股和河南能化向市场公开致歉。而在此前,交易商协会已对永煤控股予以公开谴责的顶格处理,对河南能化予以严重警告,对中诚信国际、希格玛会计师事务所、海通证券、海通期货股份有限公司、上海海通证券资产管理有限公司、东海基金管理有限责任公司等6家机构予以警告。

也就是说,永煤控股的债券违约行为,已经涉及到一批机构和单位,让一批机构和单位受到交易商协会的批评和处罚,并将相关情况上报给了央行和银保监会。监管层还会不会给予处罚,还得看监管机构的想法。至少,这些机构在管理层心目中,已经打上了一些负面的烙印,并在今后的工作中,有可能会受到更加严厉的监管。

有人说,是永煤控股的违约害了这些机构,让这些机构受到了负面影响,永煤控股真太能害人了。实事求是地讲,这样的想法是不太客观的。永煤控股出现这样的现象,确实不应该,确实对帮助其发债的机构产生了不利影响。然而,说到受害问题,我们倒是觉得,不能把板子全打在永煤控股身上,而是包括机构在内的所有涉案单位,都有责任。因为,正是这些机构和单位的不负责任,或者说为了一时的利益需要,让永煤控股这家原本就不具备发行这么多债券的企业,获得了大量的发债权,从而造成了资源的严重浪费和社会信用的严重受伤。

实际上,从近年来发生的一系列债券违约事件来看,没有一家违约企业不是与机构的不负责任或利益驱动有着密切关系,与机构的推动有着密切关系。因为,没有这些机构的参与和操作,很多债券可能就发不出来,至少,发行量不会有这么大,也就不会出现严重的债券违约问题。关键是,为了“帮助”企业“成功”发行债券,也为了获得发行债券带来的利益,相关机构可谓是动足了脑子、费尽了心思,并真假手段一起上,才将债券发行成功。至于发债企业的偿债能力如何,则一概不管。自然,也就不可能不出现债券违约现象了。

正是因为有机构的全力帮忙和精心操作,甚至不惜在财务数据上造假,才造成包括永煤控股在内的企业能够大规模发行债券。不然,是很难发行出去的,更难获得批准。因此,在谴责、通报等的同时,有关方面应当组织力量,对永煤控股等债券违约企业在债券发行中的行为进行全面深入调查,尤其是财务数据,是否存在造假现象。如果存在,按照相关规定,情节严重的可以追究刑事责任。如果不对其中存在的问题进行深入调查,不把问题找出来,就等于默认了造假等现象,而无法令其他企业吸取教训,甚至会触动更多的企业以造假方式获得债券发行权。

所以,永煤控股的债券违约给相关机构带来的影响,决不是永煤控股害了这些机构,也是这些机构害了永煤控股,让永煤控股在不具备如此发债条件的情况下,发行了大量债券,并最终出现了严重违约现象。对永煤控股的问题,除河南能化之外,当地国资监管机构也应当承担相应责任,承担监管责任。特别是发债资金的使用,应当存在失控现象,没有尽到有效的监管职责。

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2021
01/17
06:15

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