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266亿港元南下抢筹,港股还能“上车”吗?

可来聊财经 · 2021-01-19 21:20

1月19日,南向资金午盘后继续大举流入。午后开盘仅17分钟,净流入金额超过200亿港元,全天南向资金净流入265.93亿港元,再度创出历史新高。

在此背景下,港股ETF也出现集体放量大涨,港股通50ETF、上证港股通ETF、香港证券ETF、港股100ETF、恒生指数ETF、恒生国企ETF等港股ETF一度涨停,场内ETF存在明显的高溢价交易,部分港股ETF溢价甚至超过了10%。截至收盘,上证港股通ETF、港股100ETF涨停,港股通50ETF、恒生指数ETF收盘上涨逾7%,香港证券ETF涨幅超6.5%,恒生国企ETF也上涨逾5%。

业内分析人士指出,相关ETF之所以受到资金关注,原因多方面。

首先,从估值上看,近一年港股估值虽有所提升,但仍然处于全球估值洼地,未来随着经济复苏,港股估值仍具备上行空间;另外,中概股的加速回归趋势愈发明显,港股上市包容性逐渐增强,而回港上市的中概股多为科技、消费行业龙头,易受资金追捧。

整体来看,香港九久证券认为,在人民币升值,AH股折让广阔背景下,港股估值有吸引力,相信今年内地投资者仍会继续透过港股通买入港股从而加强海外资产配置。

港股ETF量价齐升

19日,在A股三大股指集体下跌的同时,港股市场却一派热火朝天。南下资金也再度开启“爆买”模式,全天南向资金净买入额达到265.93亿港元,再度突破200亿关口,也刷新了昨日229.71亿港元的纪录。

在资金南下背景下,场内多只港股ETF受到资金热捧。华安CES港股通精选ETF、招商上证港股通ETF涨停,华泰柏瑞中证港股通50ETF盘中涨停,收盘涨7.49%。南方恒生指数ETF、易方达中证香港证券ETF、平安港股通恒生中国企业ETF涨逾5%。

事实上,部分“先知先觉”的资金通过ETF布局港股市场早有“端倪”。而作为投资港股重要工具的华夏基金旗下恒生ETF,最新规模更是达到109亿元,一举成为最大的港股ETF。

此前,中泰证券分析师郑琳琳和李新春表示,2020年以来规模最大的两只港股QDII指数型基金——H股ETF和恒生ETF近年来份额增长迅速,从2015年至今份额分别从1.16亿份、1.35亿份增加最新的85.08亿份和61.27亿份。与历史相比,恒生ETF的规模自2020年年初以来接近翻倍,已达到历史最高点。

一方面,在资金加持之下,港股ETF集体大涨,规模也出现迅速成长;另一方面,近期新发的多只港股通基金继续受到资金热捧,也将构成后市港股的另一大重要增量资金来源。仅本周,就有汇添富中证沪港深500ETF、嘉实中证沪港深互联网ETF、华泰柏瑞沪港深互联网ETF、华夏恒生互联网ETF、弘毅远方港股通智选领航A/C、银华中证沪港深500ETF等多只与港股相关的基金发售或者待售。

上周五开始募集的嘉实港股优势“一日售罄”,80亿元的募集规模上限,获得了156亿元的认购规模,最终开启比例配售,配售比为51.18%。

新科技板块最受看好

银华沪港深500ETF拟任基金经理王帅表示,目前资金关注港股主要有几方面原因,一是去年12月之后,A股核心资产抱团下的市场风格演绎到极致,今年1月初快速拉升,不少板块已经到了历史最高估值附近,市场对于继续抱团还是瓦解开始出现分歧。这个时候,估值便宜且过去一年没怎么涨的港股的性价比开始凸显。二是AH溢价自去年11月起虽有回落,但绝对数值仍处在2010年以来的高分位数水平。加上去年下半年开始人民币一路升值,港股性价比进一步凸显,资金南下意愿增强。第三,港股标的具有吸引力,尤其是一些业绩高增领域,如游戏、消费电子等。

事实上,伴随上市规则的修改,京东、阿里等中概股及新经济企业纷纷登陆港股,使得港股已成为布局未来中国内地优质资产的重要窗口。据华兴证券估算,新经济公司在香港市场的市值占比在过去三年内已经由33%上升至45%;预计这一比例有望在未来3年至5年间,继续稳步上升到55%甚至更高。在这一过程中,资金有望持续追捧新经济成分股票,港股市场整体也有望获得更高的估值水平、流动性、交易量和代表性。

拆分自1月4日以来内资流入的板块,数据显示,内资偏爱科技、制造、周期,三者港股通持股市值占比在2021年分别提升0.86%、0.48、0.21%,而从布局方向来看,资金主要进入了具有稀缺性的科技板块。

从近期南向资金活跃个股来看,Wind数据显示,截至1月19日,南向资金净买入居前的个股分别为腾讯控股、中国移动、中国海洋石油、中芯国际、美团、小米集团、中国电信、中国联通、思摩尔国际、香港交易所。不难发现,在南向资金净买入居前的个股中“新科技”板块占据主导。

近7天南向资金净流入居前个股(单位:人民币)

从市场表现上看,汹涌南下的内地资金也推动了相关港股标的走强。据统计,今年以来,南向资金加仓金额前十位的股票中,除了恒腾网络下跌,其余个股均告上涨。截至1月18日,今年以来腾讯控股上涨16.49%,并创667.5港元的历史新高;吉利汽车、舜宇光学科技和美团则分别上涨20.75%、20.68%、10.32%。

整体而言,中信证券指出,长期来看,港币具有联系汇率制度,内地投资者可以获得汇率上的分散配置。同时港股市场上市公司和A股具有互补性,包括大量新兴科技成长公司,在当前全球成长溢价阶段更提供了良好的长期配置价值。从短期表现来看,主要驱动因素目前都在向好,港股的配置窗口已经开启。

具体到投资机会上,招商基金表示,长期看好港股具有资产稀缺性的新经济板块,以及中概股回归受益的板块。广发基金国际业务部负责人李耀柱则看好四个方向的机会:一是中国的互联网新经济行业;二是中国制造业的国际化机会;三是中国创新药的国际化机会;四是顺应全球经济复苏的顺周期品种。

来源:财联社

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