搜索
加载中 ...

比立讯精密还猛!军工中的消费股,易方达、社保基金大举增持

可来研选 · 2021-01-20 18:20

​2020年下半年开始,军工股走出白酒股的感觉,股价一波接一波上涨,多只龙头股创历史新高。

虽然这两天市场走得不咋地,不过这两年的确是投资A股的黄金时期,白酒、光伏、锂电池、军工等强势板块轮动上涨,未来仍有成长空间。

谈到谁是“军工茅台”时,很多人说航发动力当之无愧,国内唯一生产航空发动机整机的企业。

也有人认为中航沈飞当选,我国战斗机唯一上市平台,体现了高科技和综合国力。

此外,还有一家公司也可以被称为“军工茅台”,这家公司叫做中航光电

和航发、沈飞一样一样都是10倍股,股价自2014年以来持续上涨,而且走势比前两者更稳健。

业绩自2007年上市以来更是稳步上升,收入和利润复合增长率均超过20%,几乎每年都实现正增长

中航光电是军工板块中的消费股,有望成为下一个立讯精密

中航光电立讯精密是国内连接器前两大生产企业,区别是中航光电主要生产军用连接器,而立讯精密则生产消费电子类连接器。

中航光电是国内高端连接器龙头,产品覆盖光、电、流体连接器多领域,自主研发各类连接器产品300多个系列,合计25 万个品种,占据军用连接器约40%的市场份额,稳居国内第一

不要小看连接器,它不仅是插头那么简单,要将复杂的线路连接起来,保证航空、航天、船舶等装备正常运转,技术含量非常高。

高端连接器更是稀缺,单价在数千元至上万元不等,利润率远高于其他连接器

中航光电盈利能力明显超过立讯精密,毛利率多年来维持在30%以上,净利率12%-13%左右,处于上升轨道。

立讯精密毛利率20%左右,2015年之后,净利率从10%以上下降到8%左右。

2007年上市以来,中航光电不断完善高端连接器业务,通过并购整合拓展下游市场,延伸至射频领域、消费电子领域、精密连接器开发领域以及光器件等短板领域。

目前公司产品已覆盖电连接器、光器件、线缆组件、流体及齿科,军用市场从航空领域拓展到全军工领域覆盖,民用市场拓展了通讯、新能源汽车、轨道交通等高端领域。

在军品市场,中航光电占据绝对龙头地位,成功助力长征十一号、高速磁悬浮列车、国产大飞机等多项国家重点项目。

在民用市场,通讯连接器是第一大民品业务,进入中兴、华为供应链,产品从低频连接器到高频高速连接器,已收获5G基站的订单。

此外,切入新能源汽车连接器,进入特斯拉供应链,成为公司第二大民品业务。

中航光电成长路径比较清晰,军用连接器需求稳定,5G和新能源汽车连接器市场空间广、利润率高,将成下一个增长爆发点。

2020年二季度之后,公司业绩逐季度改善,前三季度实现营收76.66亿元,同比增长11.23%;归母净利润10.99亿元,同比增长32.25%。

其中三季度单季度营收增长24.44%,净利润增长68.96%,说明连接器进入高景气期。

纵观2020年全年,营收有望突破百亿大关!

机构加大配置比例,截止三季度末,易方达、社保基金新进中航光电,北向资金、汇金也在前十大股东中。

自2008金融危机后,中航光电累计上涨27倍,在A股市场中排第15位,说明长久以来公司成长能被市场认同,是A股不可多得的优质资产。

免责声明:本文不构成具体投资建议,股市有风险,投资需谨慎!作者主要是罗列上市公司的核心逻辑供投资者参考,而不是让大家直接买入。

© 著作权归作者所有。商业转载请联系作者获得授权,非商业转载请注明出处

下载
文章
2021
01/20
18:20

推荐阅读