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500.com大口“吃进”BTC.com,搭建区块链挖矿闭环

原创 港股社 · 2021-02-23 20:46

最近美股市场中的区块链概念股疯狂暴涨,就在上周五比特币价格突破55000美金,挖矿概念股RIOT上周五上涨14.99%,矿机公司嘉楠科技上涨43.05%。虽然昨晚比特币出现巨幅震荡,一些概念股也有一定程度的回调,不过依然有不少投资者开始思考如何参与到这波区块链行情中,或者还有没有未被充分挖掘的区块链标的?

要回答这个问题,先看看区块链板块的情况。我们观察到,这波涨幅居前的概念股大多是这轮比特币牛市之前就已经参与到区块链业务中的公司。

嘉楠科技在2013年就发布了区块链计算设备,矿机产量挤进行业前三。RIOT在2017年进入比特币挖矿领域,虽然2017年是比特币的高点,不过坚持了几年,现在也是比特币挖矿领域的老玩家了。

老玩家得到市场的认同,在这轮牛市才进场的新玩家却还没得到相应程度的认同。不过这也是正常的,毕竟太多新玩家是蹭热点的了。在投资的角度来看,在市场没有反应出相应的价值的时候,就是最佳的布局机会。为此我们需要分辨一下,有哪些新玩家是荷枪实弹地进入区块链领域的。

如何分辨新玩家是不是荷枪实弹进入区块链领域呢?我们认为至少要做到三点,首先新玩家是真金白银投入到区块链相关业务中的,不是写个PPT来吹天马行空的愿景。其次,新玩家披露的计划可以通过公开信息确认,看到新玩家确实一步一个脚印实施计划。最后一个加分项,很多新玩家都通过收购并购进入区块链领域,收购的资产如果是币圈有名的机构,那是最好的。

根据这三点来筛选,我们发现500.com完美符合。我们先来看看500.com是如何一步步进入区块链领域的。

|一套组合拳下来,500.com成为币圈玩家

首先在2020年12月21日,好运信息认购500.com价值2300万美元的股份。2021年1月21日认购协议确认,认购价值的一半将用比特币来支付。

来源:500.com公告

从上面的公告可以看到,好运信息认购的对价中,有1150万美元是通过比特币支付的,当时比特币的价格是32,326.29美元一枚。

今天500.com发公告称已经收到了356.04342个比特币。现在比特币在48,500美元附近震荡,500.com手上这些比特币已经增值超过50%,折合人民币3,743万元。

来源:500.com公告

500.com更大的动作还在后面,2020年1月28日的公告,500.com通过现金收购港股上市公司乐透互娱(08198.HK)54.2%的股份,获得乐透互娱旗下三家大型矿场的控制权,由此进入区块链矿场业务。

这三家矿场是国内规模最大、资质最齐全、建设标准最高的优质水电矿场。其中的甘孜长河数据中心电力合作方是国家电网,并且位处“弃水消纳产业园”核心区域,这意味着500.com旗下的矿场电力成本比竞争对手要低。

500.com的矿场可以放置13万至20万台矿机,如果都以S19Pro型号矿机来计算,算力可达到15000 PH/s。目前,这三个矿场的总算力大概占比特币全网6%。

500.com并没有止步于此,从2月16日的公告来看,公司以股份置换的方式,通过发行44,353,435 A类普通股(占1月31日在外股份的10%),收购Blockchain Alliance持有的 Blockchain Alliance Technologies Limited 的全部已发行股本。

说Blockchain Alliance可能很多人还不知道是什么公司,细细看交易涵盖的标的,会发现都是币圈鼎鼎有名的机构,包括:比特小鹿在BTC.Com下的全部矿池业务,BTC.com域名和BTC.com加密货币钱包。

BTC.com是比特币挖矿领域著名的矿池,曾是全球算力第一的矿池,目前来说也常年占据矿池排名的前三甲,从最近一周的数据来看,BTC.com的算力占总算力的11%,排名第三。

来源:BTC.com网站

BTC.com其实是矿机龙头企业比特大陆旗下的业务,比特大陆经过两年的内斗后,昔日的CEO吴忌寒和詹克团达成和解,吴忌寒获得了6亿美元现金,并且分得BTC.com和比特小鹿的控制权。

再回过头来看2月16日的公告,其实是500.com和币圈大佬吴忌寒强强联合的告示。

500.com有想进入币圈,发展挖矿业务,并且已经通过收购乐透互娱获得了三家优质矿场的控制权,由此获得了全网6%的算力。吴忌寒旗下的公司和500.com达成股权置换,完成后可以把500.com的算力并进到BTC.com中,再加上500.com持续购入的矿机也接入矿池,绝对能助BTC.com重回全球第一大矿池的位置。

并且,通过股权置换之后,吴忌寒手上的BTC.com成功完成资产证券化,未来利用资本市场的力量可以扩张得更快。

500.com从2020年底到现在一套组合拳打下来,不仅掏出了真金白银投入到挖矿业务中,并且一步步计划都有迹可循,还和币圈大佬、知名机构合作。上文提到的三个判断标准,500.com全部符合。

那么这一套组合拳打下来,可以为500.com带来多少价值呢?我们来算一下。

|市场还远未充分发掘500.com的价值

从BTC.com的网站上可以看到现在算力最大的矿池F2Pool算力26.01EH/s,假设BTC.com和500.com旗下的矿池合并后算力达到30EH/s,矿池一般收取2%的费用,因此可以理解成有0.6EH/s的算力属于500.com。

来源:BTC.com

500.com在2月份购买了5900台矿机,预计在今年二季度到货,如果以全部是S19Pro来计算,这批矿机能产生0.65EH/s的算力。

因此属于500.com的算力将达到1.25EH/s(0.6+0.65),这些算力预计在今年上半年就可以实现。1.25EH/s能给公司带来大价值呢?我们可以参考RIOT。

RIOT截至到2020年11月拥有566PH/s(相当于0.566EH/s),预计到2021年四月份,RIOT的算力将会达到1.45EH/s,现在RIOT的市值为43.73亿美元。

来源:RIOT官网

按这个逻辑,500.com1.25EH/s的算力对比RIOT的1.45EH/s,500.com目前的市值明显被低估。

如果以算力和市值来换算,参考RIOT相当于1EH/s对应30.16亿美元,那么500.com的合理估值应该是37.7亿美元,对比500.com现在只有10.45亿美元,500.com还有260.8%的上涨空间。

|最后

市场未充分反应价值的时候,就是布局的最佳时机。500.com利用资本市场的力量,一套组合拳下来,和币圈大佬合作完成区块链挖矿闭环布局。仅仅看属于500.com的算力就有可能和RIOT旗鼓相当,而且手上BTC.com还有可能成为全球第一大矿池。这些优势现在还未被市场关注到,这就是我们的投资机会。

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2021
02/23
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