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期权异动|风险释放下,短期内或迎来介入机会

富途证券 · 2021-02-23 21:46

美股情报员 | Eli, Melody

本文为您总结了期权市场上的最新大单异动情况。

通过监测这些市场数据,投资者可以利用这些常常被忽视的信息并制定投资策略。

周一行情整体情况喜忧参半,市场“高利率及通胀预期”情绪基调及策略再次全面生效,虽然盘中大部分时间订单流呈现多头看涨趋势,但在尾盘最后一小时空头的保护性策略把握了整体节奏市场发生转跌。所有早盘的动能都依旧集中在了大宗类和经济重启概念的标的,尽管买盘情绪仍维持高涨,但是仍有值得注意的保护性措施混入了期权流异动当中。

情绪方面

短期情绪进一步降温,洗走了不少多头。

GLD(黄金ETF)情绪指标对比GLD走势 来源:sentimentrader

金价随着上一周情绪指标出现看涨信号,周一行情发生强劲反弹。借高利率预期的市场基调,股市主要的抛售发生在了多头拥挤情绪过热的高成长性科技行业。

SPY 伽马曝险对比标普500走势 来源:sentimentrader

SPY的伽马曝险已经转向负面,真正的为一部分动能打开了释放窗口。

伽马曝险回顾:今天为大家简述一下市场GAMMA派敞口趋势对应大盘走势的前瞻性。GAMMA EXPOSURE(伽马曝险)指的是市场现有的期权合约对标普500指数标的价格变动的敏感度,而这一指标可以告诉你的是期权做市商可能根据期权交易变化如何去对冲他们的交易以平衡期权交易账面资产的一个平衡。

科技板块情绪指标对比科技板块走势 来源:sentimentrader

目前市场很多技术及情绪指标已经开始趋于我们偏好的方向,也就是说短期情绪已经重新站在我们这边,我们应该密切关注所有正在被抛售的标的,选择性介入疲软趋势下底部回升的机会,期权链大单中买方扫盘的订单流参考性和指引性将逐渐加强。即便是期指指数近期的任何波动下跌都会提供一个快速反弹的机会。

在波动一侧,机构仓位/资产的再平衡和鲍威尔的几次演讲都有可能进一步放大波动窗口,并且这一波动很可能会持续到本月月底,但这对我们来说可能依旧是一个利好,因为它可以让短期的波动进行最大限度的释放,市场情绪将很快站稳脚跟,随后就会迎来机构买方介入的抄底行情。目前花姐团队采用的策略会集中在短期内快速反弹的机会,这时候如果期权链发生任何机构扫盘买入的趋势和信号都将被我们视为市场激进看涨势头的形成。

2月22日大盘ETF期权异动

周一期权市场成交量达到4390万份合约,与以往平均成交水平持平,其中认购量略高于认沽量(7:4)。ETF和单只股票成交量相对较多,而期指产品流向温和。

2月22日各个板块的个股期权异动

最活跃的板块包括能源,工业和基础板块而通讯和科技,医疗板块成交量则相对平静。

在3783只有上市期权的股票中,1778只(47%)收盘上涨,1938只(51%)收跌。在500只流动性最高的单只股票中,30日隐含波动率较高的有311只,较低的有138只。检测到成交异动个股包括:$巴西石油公司(PBR.US)$, $Energy Transfer LP(ET.US)$, $百度(BIDU.US)$, $联合大陆航空(UAL.US)$和$马拉松石油(MRO.US)$等。

科技股

工业股

周期型消费股

金融股

通讯股

医疗健康股

能源股

房地产股

建材股

防御型消费股

公共事业股

期权工具灵活好用,它被认为是至今为止金融市场上最完美的交易工具,小资金可以通过精准的判断利用非线性的杠杆迅速积累财富,大资金可以通过多种策略综合应用横跨牛熊兼震荡市获得稳定回报。但我们也要看到期权的买方风险(普通投资者慎做期权卖方,收益有限亏损无限):

1、 非线性巨大杠杆面临着做错方向的话会巨亏。

2、 波动率下降,做对方向也可能亏钱。

3、 波动大心态容易失衡。

4、 时间是期权买方的敌人。

5、 股票思维严重。股票思维就是只想做多,不会做空,跌多了就想抄底,套住了就不理等反弹,甚至还有人加仓摊低成本,结果越陷越深直至归零。思维上不转变过来,做期权很危险。

风险提示:上文所示之作者或者嘉宾的观点,都有其特定立场,投资决策需建立在独立思考之上。富途将竭力但却不能保证以上内容之准确和可靠,亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害。

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2021
02/23
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