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鸡肋的面板双雄,业绩炸裂却跌跌不休,百亿定增悬而未决

可来研选 · 2021-06-03 16:35

今天和大家聊聊面板双雄,最近有粉丝问我京东方A和TCl科技为什么一直在跌?

关注这两家公司的人都知道,京东方和TCl一季度刚刚收获了非常炸裂的业绩。

京东方A:

营业收入496亿元,同比增长107.87%;

归属母公司股东净利润51.82亿元,同比增长814.46%,接近去年全年的净利润。

扣非净利润44.85亿元,同比增长992.79%。

经营活动现金流量净额145.2亿元,同比增长近2倍,约为净利润的3倍。

TCl科技:

营业收入321.7亿元,同比增长133.3%。

归属母公司股东净利润24.04亿元,同比增长488.97%。

扣非净利润21.23亿元,同比增长2032.13%。

经营活动现金流量净额80.03亿元,同比增加近3倍,约为净利润的4倍。

两家公司一季度业绩都刷新了历史记录,目前动态市盈率仅11倍左右,在业绩为王的时代,本该成为科技股的龙头和风向标,结果双双搞了个百亿定增。

京东方今年1月抛出了200亿定增计划,TCL看情况也想“圈一波钱”,4月份推出120亿定增计划。

定增是把双刃剑,降低了上市公司的每股盈利,也容易损害中小投资者的利益,但是如果搞得好,股价也会大幅上涨,比如东方雨虹的定增。

而京东方和TCL的定增则被很多人认为是“圈钱”,故意打压股价,好低价增发,持这种观点的人也无可厚非。

A股定增的一个重要规则是,“发行价格不低于定价基准日前二十个交易日公司股票均价的百分之九十”,所以在正式落地之前,推出定增计划的上市公司,股价普遍都会被压制。

同时,定增落地后,如果有明星机构投资者参与,股价也有望实现上涨。

但是京东方和TCl此次定增金额较大,监管层肯定会谨慎审核,定增落地速度较慢,京东方200亿定增案遭到证监会13连问,4月27日公司公告称由于申报材料相关财务数据有效期已过,将延期至6月8日回复证监会,意味着此次定增将被推迟

基本上就在这个时候,京东方股价开始下跌,目前已下探到半年线,接下来能否企稳,就看监管层的态度,将决定了定增什么时候有望落地,当然作为一家国资背景企业,被否的可能性不大。

目前我对京东方和TCl的观点是鸡肋,食之无味,弃之又可惜!

毕竟面板双雄业绩增速摆在那,定增的利空基本上已经兑现的差不多了,如果还是涨不上去,那只能用两个理由来解释。

第一,公司以及股东根本不想让股价上涨,保持几块钱的价格,没事搞点定增融资,美滋滋

第二,业绩只是短时间内高光,主力机构并不认同其增长的持续性,不愿意抬轿

参照东方雨虹的定增落地的时间,2020年10月公告计划,4月宣布定增落地结果,约7个月时间。

考虑到京东方定增被推迟,我预计正式通过证监会审核要到7月底或者8月初,宣布定增结果要到9月份,

TCL4月份推出定增计划,最快也要到10月或者11月,所以大家还得熬。

期间股价也有反弹的机会,接下来最大看点是中报,业绩能否继续爆炸式增长。

后面重点关注,两家公司定增价格,折价多少,有哪些机构参与,如果有明星基金参与最好。

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2021
06/03
16:35

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