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绿电政策迎来的投资机会

借势腾飞 · 2021-09-22 13:39

多措并举促进新能源消纳;可再生能源电力消纳量不纳入总量考核,绿电交易有望量价齐升;电价机制改革加快推进,重塑电力板块价值。

多措并举促进新能源消纳。2021年以来,我国推出多项政策促进新能源消纳,包括促进抽水蓄能和新能储能发展、完善分时电价制度、开展绿电交易、在能耗双控中对超额可再生能源电力消纳量不纳入总量考核等举措,如同一套政策组合拳,多措并举促进新能源消纳。

可再生能源电力消纳量不纳入总量考核,绿电交易有望量价齐升。日前,发改委的能耗双控方案中提出,鼓励地方增加可再生能源消费,对超额完成激励性可再生能源电力消纳责任权重的地区,超出的消纳量不纳入总量考核。在能耗双控的高压下,高耗能企业以及能耗双控未达标省份必将加大对风光水等可再生能源电力的消纳,绿电市场有望迎来量价齐升。此外,绿电交易方案中提出,条件成熟时,可逐步扩大至符合条件的水电,预计未来水电也将纳入绿电交易,水电综合电价水平有望提高。

电价机制改革加快推进,重塑电力板块价值。发改委9月新闻发布会提出,目前正在加快研究健全绿色电价体系、完善核电价格形成机制、深化目录销售电价改革等措施。我们认为,电价机制改革将进一步还原电力商品属性,通过价格信号优化电力资源配置,同时将形成有利于成本疏导的市场价格机制。继蒙西、宁夏、上海后,山东也提出煤电交易电价可上浮不超过基准价的10%,未来预计将有更多省份跟进政策。十四五期间,电力供需趋紧形势或将延续,综合电价水平有望提高,电力板块价值将重估。

综上所述,建议关注以下方向1、在碳中和目标下,“十四五”期间风光装机中枢有望进一步上行,光伏领域中建议重点关注受益供需格局持续紧张的硅料龙头通威股份、大全能源、新特能源、特变电工,持续强化技术、成本及规模优势的一体化龙头隆基股份、晶澳科技、晶科能源,以及胶膜龙头福斯特、碳/碳热场优质供应商金博股份及组件串焊机龙头奥特维;风电领域重点关注受益于海上风电发展而成长性强化的明阳智能、日月股份东方电缆等。2、新能源汽车板块:持续推荐盈利加速改善的充电网运营独角兽特锐德;3、电气设备板块:电网领域重点推荐受益电网结构化投资明显的国网系科技类龙头国电南瑞,建议关注许继电气思源电气、宏力达;制造业全年预期向好,有望带动工控规模进一步扩大,重点推荐国产工控龙头汇川技术、电力电子平台型企业麦格米特;我们预计2021年全年用电量同比增速近7%,重点推荐具备持续成长空间的国产低压电器龙头正泰电器、良信股份,以及电力EPCO服务商苏文电能。


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2021
09/22
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