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中证通:守正出奇,这些领域大有可为!

中证通 · 2021-10-19 16:41

年年岁岁花相似,岁岁年年人不同。回望旅途,华都灯火辉煌如故,只是多少故人,早已不在这繁华当中。

指数温吞式的修复,没有急剧的量能释放,似乎少了些许亢奋。3600点悬而不破,或许是在等待一个契机,也或许是有意为之,毕竟四季度的震荡也才刚刚开始。

存量之下,风格加速轮转,虽有多点开花,但也莫名失落之处。局部行情没有昔日的狂热,甚至部分领域静的让人感到丝丝不安。宁、茅之外,资金想要寻求新的领地,但似乎又显地无处安放。

猪肉领涨,这可能是大多数人没有想到的,但现实就这么发生了。长期低位盘中后的反抽,也带动了不少个股跟风而上,但这又能展望多久呢?困境反转、乾坤倒转,非一朝一夕之事。

这事儿也跟朋友了解过,现阶段确实有机构资金打底配置猪肉,但现阶段只是左侧抄底,而没有到右侧的机会,这里更多地是抛压减弱,叠加场内热点缺失,游资稍一推动,便有了此般行情,而我更愿意去选择未来的右侧机会。

周期资源和电力,如预期继续反抽,那么还是按计划继续边打边退,这里不是进场追击的机会,上方拥有巨大的抛压,没必要偏向虎山行。

沧海横流,方显英雄本色!

目前市场并不存在系统性的风险,还是一如既往维持我们此前的观点:左右核心资产(防守)、右手赛道成长(进攻)。从多方面来看,当前市场仍然处于有为期:

流动性方面,政策预计将继续维持宽松环境,四季度仍有望进行结构性降息,主要是新出台碳减排货币政策工具,居民资产配置大逻辑依然支持股市微观流动性;

从风险偏好来看,中美关系已经出现一些积极信号,地产行业负面政策也获得市场消化,偏好会逐渐回升;

从企业盈利来看,高端制造业延续高速增长,部分下游消费品迎来边际改善;

在流动性、风险偏好都较为有利的情况下,盈利的带动会使结构性行情会更加凸显,具有业绩高速增长且符合政策导向的行业,会刺激市场形成震荡向上的行情。

配置上继续守正出奇,守正就是高景气高确定高成长的行业,以高景气成长赛道的锂伏导为首,但是四季度行情的幅度会小于二季度,需要适当降低预期;

出奇就是今年受上游供给不足而受损,但明年经过上游产能供给释放将得到困境反转、以及行业竞争缓和周期见底向上的行业,今年底明年初预计会有所表现,典型的代表就是今天的猪肉、快递。

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2021
10/19
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