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12倍“妖股”九安医疗熄火!还带崩了医药板块,未来怎么走?

证券之星 · 2022-01-18 17:02

  今日,市场瞩目的50个交易日涨了12倍的世纪大牛股九安医疗狂涨之路受挫。昨日还是一字涨停,今日便“士气”消散,九安医疗暴涨之路缘何突然受阻?

  有业内人士表示,九安医疗“熄火”或与昨日晚间被曝光的中泰证券前首席策略分析师因内幕交易小康股份被抓有关。

  近期,市场有传闻称,券商首席陈龙、公募基金经理联合某国有大厂相关核心员工内幕交易,且双双被抓。

  该消息同时称,先是两位华为员工被抓,紧接着相关部门“顺藤摸瓜”把20多人都抓进去了。除陈龙外,还有某公募基金量化部总经理也被调查。

  上述消息一出,就有股民将矛头直指近期暴涨的九安医疗,认为该股近期的暴涨也涉嫌炒作,因此认为九安医疗“熄火”或与上述消息有关。

  不过,值得一提的是,上述消息的主角小康股份今日股价表现却异常强势,以涨停收盘。

  更值得一提的是,在昨天原本就出现筹码松动的新冠检测、新冠特效药、中药等相关板块全部翻绿。其中,奥泰生物大跌20CM,板块跌超10%的超20家,其中迦南科技海辰药业陇神戎发广生堂山河药辅、仟源药业、美康生物等均大跌。概念之王都扛不住,一众小弟肯定绷不住。

  那么九安医疗“熄火”,是否是炒作情绪退水,生物医药是否还有未来?

  生物医药市场广阔

  首先需要指出的是,生物医药市场广阔。近年来,由于人口增长、居民收入增加、老龄化等因素,国内医药企业迎来了良好的发展契机,叠加疫情等因素,给医药行业带来挑战和机会,使得资本更加愿意在前沿领域投入。

  根据国家统计局数据显示,截止2019年末,我国60岁以上人口约有2.54亿,居世界第一,占总人口的18.1%,未来这一数字仍将持续快速增长。

  这部分规模庞大且增长较快的老年人口,在过去几十年中国改革开放的进程中,大部分人都积累了一定的财富,他们有意愿也有能力去享受优质的医疗服务,因此个人医疗服务需求的增加将会成为必然趋势。

  近年来,国家还频出创新产业链利好政策。自2015年来,国家食品药品监督管理局、国务院等不断出台新政策,涉及创新药研发、审评、注册、生产及上市后的支付等,对整条医药产业链进行了大刀阔斧的改革。

  在药改政策的推动下,医药产业向着更加科学、合理、健康的方向发展。即使短期有镇痛,长期来看都利于产业发展,真正优秀的企业能够真正步入全球市场,加速新技术的落地应用,与一线的创新企业同台竞技,而中国14亿人口在生命健康领域尚未满足的巨大需求是生物医药继续高速发展的源动力。

  据致同中国2021年7月发布的一份生命科学与健康行业调研报告显示,中国大健康行业发展呈加速度趋势,从2014年到2020年,中国大健康产业规模从4.5万亿元增至8.7万亿元,预计2030年将达到16万亿元。

  这意味着我国医药行业在过去的十几年取得了显著的进步,并处于快速增长阶段,未来市场空间广阔。

  创新药研究投入及产出需改善

  随着医改的稳步推进,传统的以销售为主的扩张模式难以为继,国内药企面临创新转型。

  近年来医药行业正加快创新发展步伐。2020年,我国生物医药上市公司的研发支出达到115.34亿元,同比上升37.10%。2021年上半年,我国生物医药上市公司研发支出已经达到69.78亿元。

  图表 1 2016—2021年我国生物医药上市公司研发支出(单位:亿元)

  虽然我国的生物医药行业发展势头强劲,但与全球发达国家和美国的头部医药企业相比,中国医药公司在研发方面的投入还远远不够。

  表 1 国内外创新药物研发能力比较

  注:强:★★★,较强:★★☆,一般:★★,较弱:★☆,弱:★,未统计:――

  虽然我国目前创新药的研发水平距离全球领先国家仍有一定差距,但我国政府越来越重视拥有自主知识产权的创新药物的研发工作,出台了一系列激励政策。

  再加上,我国医药外包行业在全球的领先地位,以及庞大的市场,我国生物医药行业在创新药研发方面未来可期。

  创金合信基金皮劲松表示,目前来看,医药行业估值水平趋向平稳,板块处于筑底阶段,待市场情绪消化完成,2022年有望开启新一轮行情。

  多家医药公司发布风险提示公告

  可以肯定的是,医药行业是一个赛道广阔的行业,尤其是创新药方向。但是再好看的“皮囊”,也需要业绩来充实。

  在医药界有一个著名的“双十定律”,一款创新药的问世,往往要花费10年时间,投入至少10亿美金,周期长,风险大,一旦成功亦可以获得高收益。这也就意味着创新药有周期长、风险大等特点。

  过去十年,创新药的繁荣催生了中国医药发展的新浪潮,资本的进入,也造成了狂热的投机的游戏:击鼓传花、一轮轮被资本抬高、撑不起实际市值的公司层出不穷。

  此番,医药行业集体翻绿,或是与此有关。如九安医疗近期在A股市场暴涨,但这依然是一家在疫情前主营业务多年亏损的公司,近期只是接着疫情反复,接的订单支撑。但随着疫情逐渐平复、越来越多竞争者入局抢食蛋糕,公司成长性仍存疑。

  此外,近期多家医药公司发布风险提示公告。广生堂昨日称,公司控股子公司中霖生物的抗新冠病毒小分子口服创新药项目,尚处临床前研究阶段。新药研发具有风险大、投入高、周期长的特点,提请广大投资者注意风险。还有翰宇药业舒泰神海正药业、前沿生物等也均发表了类似的观点。

  虽然此番生物医药行业又迎来了调整,但医药行业的长期投资逻辑不变。

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2022
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