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稳了?抓紧时间调仓换股!

中证通 · 2022-01-26 16:20

我曾踏足山巅,也曾跌入低谷,二者都让我受益良多!

市场如期修复,回血行情,一掉一盆子,一回一针管的那种。当然,领涨的还是我们所说的赛道成长了,一方面技术性的修复,另一方面上头政策又在喊话。

Q1

今晚美储会议结果将正式落地,预计外围会有相应地反抽,且内资该跑路的基本已经跑了,关键是增量资金进场并不积极,惜售推动会有一波修复。

接下来说说今年的市场风格。去年单从个股的行情来看,是小盘股的牛市,最具代表性的国证2000指数,最高涨幅接近40%,里面翻倍的个股占了30%以上。

Q2

之所以小盘股走强,原因有二:

一是技术面超跌。2021年年初只有沪深300的大票涨,一波惨烈的风格压制,小盘股指数整体跌了16%左右;

二是基本面业绩修复。经济恢复从2020年7月份延续到了2021年上半年,很多公司享受到了20年上半年的低基数,业绩在21年整体是不错的。

用沪深300和国证2000分别代表大盘股和小盘股,21年小盘股跑赢大盘股34%,放在历史上属于比较罕见的。

之前风格这么割裂,要么是2014年大牛市,要么是2018年大熊市,第二年小盘股超额收益都大大缩水。

从基本面盈利的逻辑来看,经济下行周期中,一般小公司会比较受伤,加上边际效应递减,所以小盘股在22年相对大盘股比较难有大的超额收益。再综合此前对价值股和成长股的分析, 今年风格上会偏向大盘价值股。

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2022
01/26
16:20

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