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囤菜囤肉囤粮囤导弹

原创 药师的后花园 · 2022-05-05 19:33

大家应该听说过“蝴蝶效应”。咱们经常听到蝴蝶效应的解释是,一只南美洲亚马逊河流域热带雨林中的蝴蝶,偶尔扇动几下翅膀,可以在两周以后引起美国得克萨斯州的一场龙卷风。这其实是想说明一件不怎么起眼的小事,也能牵起一连串反应最终酿成超出我们预期的大事。

比如“新冠疫情”,最初我以为这充其量是2003年SARS(非典肺炎)的经典复刻版,但没想到是重置升级版,直到今天新冠疫情还持续影响着我们的生活,详细的我就不多说了,大家都清楚,特别是上海的朋友们。

吸取教训,所以我大胆预测前段时间爆发的“俄乌冲突”,最终也可能发生一些超出我们预期的事情。很遗憾,正因为最终会发生超预期的事情,所以我是不可能提前给大家分析有什么超预期的事情,我只能给大家分析一些正在预期的事情。

1、全球粮食危机

对于全球粮食而言,俄罗斯和乌克兰其实扮演非常重要的角色。俄罗斯是全球第三大粮食出口国,乌克兰是全球第四大粮食出口国。俄罗斯是欧洲的“能源仓”,乌克兰是欧洲的“粮食仓”。

除此之外,俄罗斯还是全球主要的化肥出口国,俄罗斯和白俄罗斯占全球钾肥供给37%。如今俄罗斯被制裁,粮食化肥不能出口。乌克兰遭遇战火,多数港口被摧毁或者关停,粮食也不能出口。

粮食供给减少,驱动价格上涨。而化肥作为种植粮食的原材料之一,化肥价格上涨又进一步推高粮食价格上涨。大家看图,最近无论是化肥、玉米、大豆、小麦的价格都在飙升。

数据来源:Wind

所以全球粮食危机并不是粮食生产不足,而是原本生产粮食或者生产化肥的地方被贸易限制了,货品不能正常出口。我看新闻报道说,乌克兰粮食库存严重积压,大豆、玉米堆积在码头长时间不能运输出去,而土耳其的居民则在拼命抢粮食。

乌克兰和土耳其隔着黑海遥望其实相距不远,目测大概就是广东省到河南省的路程。

数据来源:百度地图

不过我觉得对我们的影响暂时不会很大,我们拥有全球1/5人口的国家,但却囤了全球60%的粮食,所以我们的粮食库存是足够的。虽然这里面有一些不是给人吃的,但即使扣掉这部分,也不用担心不够吃的。

2、新的冷战格局

尽管在这次俄乌冲突里面,我们没有向俄罗斯提供军事援助,但同样我们也没有像欧美国家那样联合制裁俄罗斯。我们试图保持中立国的角色,但美国不能接受。我们一直是爱好和平的国家,但总是有人想搞事。

所以,这次俄乌冲突其实给我们提供了一个可研究参考的样本。万一,我是说万一,真的爆发起冲突,我们需要多少武器装备?

根据美国的数据统计,俄乌冲突爆发至今两个月时间,俄罗斯打掉了1670枚导弹。而美国上一场打伊拉克的战争中,打掉了12000枚导弹,海湾战争中也打掉了20000枚导弹。

另外,也可以算一下需要多少军费投入作为支撑?

俄罗斯和乌克兰打了两个月,已经烧掉1000亿美元。而俄罗斯一年军费才600亿美元,其中还不完全是材料费,还有其他研发费等。所以如果俄罗斯是近期才开始进行武器储备,它的资金链早就已经崩盘了。而实际上,现在打掉的是俄罗斯过去10年生产的累积库存,打掉这些库存并不会影响俄罗斯当期的现金流。

这也是每一场战争之前,都需要花大量时间进行物资积累的原因,需要把打仗的成本均摊到很多年里面。之前很多朋友担心,武器装备储备是不是做完一批就没订单了,军工行业是不是就没业绩增长了。但实际上,武器装备储备是持续的。

所以,囤菜囤肉囤粮囤导弹,应该就是“新冠疫情”和“俄乌冲突”最近带给我们的新影响。

目前2022年一季度报已经全部披露完毕,也顺便给大家简单汇总下我重点关注的军工行业公司的一季度业绩情况。整体来看确实不错,比新能源车和光伏要强,少部分公司受到疫情影响。下面我按细分行业分类:

军工材料:

宝钛股份一季度净利润+101%

西部超导一季度净利润+67%

抚顺特钢一季度净利润-51%

钢研高纳一季度净利润+10%

中简科技一季度净利润+184%

军工电子与连接器:

振华科技一季度净利润+146%

火炬电子一季度净利润-25%

宏达电子一季度净利润+3%

鸿远电子一季度净利润+19%

中航光电一季度净利润+18%

航天电器一季度净利润+34%

军工锻件、系统与芯片:

中航重机一季度净利润+175%

三角防务一季度净利润+90%

中航电子一季度净利润+44%

中航机电一季度净利润+26%

航发控制一季度净利润+60%

紫光国微一季度净利润+64%

军工主机厂:

航发动力一季度净利润+93%

中航沈飞一季度净利润+48%

中航西飞一季度净利润+14%

中直股份一季度净利润-93%

大家也看到了,上周前半周军工行业暴跌,上周下半周和今天军工行业暴涨。

可以有两个解释:

1、军工业绩透明度不高,加上前段时间市场极度恐慌,融资盘各种爆仓,很多研究不深的资金也跟着慌不择路。军工一季度业绩披露出来之后,市场发现军工业绩没有很差,甚至比很多行业都要强,资金又重新跑进来。

2、部分军工企业的交付确实受到疫情影响,但目前可以看到疫情的影响已经逐步下降了。虽然没有完全恢复,边际是改善的。有资金看到军工行业已经跌到比2018年更低的估值了,提前入场抄底。

不管是哪种解释,市场恐慌的时候是不听解释的,涨的时候才听。

这波不讲道理的回调我是吃饱了

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