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吃饭行情在路上?

原创 药师的后花园 · 2022-05-16 11:33

上周五晚美股出现较大幅度反弹,其中代表成长风格的纳斯达克100指数上涨3.82%,代表价值风格的道琼斯工业指数上涨1.47%,代表均衡风格的标普500指数上涨2.39%。正如我上周四跟大家分析的那样,美国通胀拐点出现《拐点出现了》,市场对美联储加息预期减缓,更有利于成长股。

数据来源:investing

美股企稳反弹,同样也有利于A股反弹行情的持续。过去几年中国和美国经常发生经济周期错位,往往都是A股先见底先见顶,美股后见底后见顶,A股的最后一跌是美股带下去的。

比如2018年,A股在2018年1月先见顶回调,美股在2018年10月见顶回调,滞后A股约10个月。A股在2018年11月出现底部,但被后来美股的大幅调整拖累2019年1月才见到真正底部

数据来源:Wind

比如2020年,A股在2020年1月先见顶回调,美股在2020年2月见顶回调,滞后A股约1个月。A股在2020年2月出现底部,但被后来美股的大幅调整拖累2020年3月才见到真正底部

数据来源:Wind

比如2022年(现在),A股在2021年2月先见顶回调,美股在2022年1月见顶回调,滞后A股约11个月。A股在2022年3月出现底部,但被后来美股的大幅调整拖累2022年5月才见到真正底部(暂时猜测,要到未来复盘才能实证)

历史不会简单重演,却会惊人的相似。

这背后的原因主要有三点:

①中国和美国经济在过去几年经常发生错位,所以两地股市的节奏总是不同

②中国和美国都会使用“逆周期”调节策略,即在经济变好的时候提前收紧,经济不好的时候再重启宽松,但过去几次都是中国抢先收紧,所以总是A股先见顶

③A股在经历估值底和政策底的连环下跌之后,市场情绪接近崩溃边缘,当美股再进一步下跌,更让那些已经接近崩溃边缘的资金怀疑人生,又进一步抛售A股的股票。我之前在《市场底的信号已经出现》给大家总结过熊市要经历五重悲痛,第四重的“沮丧”便是说这些资金。

所以美股企稳反弹,有利于A股反弹行情的持续。

再说回5月13日(上周五)披露的4月金融数据。人民币贷款新增6454亿元,同比少增8231亿元。社融新增9102亿元,同比少增9468亿元,社融存量同比增速10.2%,前值10.6%。M2增速10.5%,前值9.7%。

总的来说,4月金融数据是低于市场预期并且远低于去年同期水平。但众所周知整个4月上海都在被封且陆续在各地出现疫情传播案例,我们广州这边开始大规模核酸就是4月8日开始的,之后白云区就频繁出现被封控的小区,直到现在还没全部解封。所以4月金融数据大幅不如去年,这是很正常的。

那么低于市场预期怎么理解呢?

首先因疫情被封控的区域是偏向随机的,因出现疫情被封控的区域的数量也是随机的,所以要预计疫情封控对经济的影响本来就很难算得准确。

其次,在今年4月之前没有人会预料到这次疫情封控会如此严重,上海的感染人数已经超过了当年武汉,所以即使有人预估今年可能不会有好行情,却几乎没有人可以预料到今年A股的跌幅会如此巨大。之所以猜不准A股,本质就是猜不准疫情对经济对上市公司利润的影响。

所以4月份金融数据不及预期,倒是挺符合预期的。而且关键也并不是4月份金融数据,甚至不是5月份金融数据,而是6月份的金融数据。

我知道有部分朋友依然不认同我在4月12日说上海疫情拐点出现的观点《拐点出现》。但如今回头看,无论是从客观数据上看,还是从股价走势上看,市场显然是认同上海疫情出现拐点的,并且市场相信5月中下旬会有部分小区解封,6月份见到上海解封。

那么解封后的经济恢复情况如何,才是市场最关键或者最需要验证跟踪的,所以6月份的金融数据才是最关键的。

以上都是我之前给大家分析过并且均得以验证兑现的观点判断,以下就是我最新的胡思乱想了。不一定对,仅供参考,但我自己已经自掏腰包为此下注,知行合一是老韭菜的传统美德《加仓100W》

如标题所说,我觉得2022年的吃饭行情即将到来。

①上海疫情看到拐点,北京疫情暂时看翻不出太大浪花,广州深圳等地疫情均被压制。虽然以Omicron变种病毒的传染性来看,后续完全防控基本不可能,但常态化核酸检测至少可以做到及时控制,停顿了将近2个月的生产逐渐恢复。先停产再复产,这仿佛2020年武汉疫情爆发之后。

②2020年武汉疫情爆发之后,一年期LPR利率从4.05%下调到3.85%。2022年经济下行之后,一年期LPR利率从3.85%下调到3.7%,并且5月份依然有进一步下调的可能。货币政策不断宽松,这仿佛2020年武汉疫情爆发之后。

③2020年武汉疫情爆发之后,为了应对新冠肺炎疫情影响,由中央财政统一发行特别抗疫国债,全部转给地方主要用于公共卫生等基础设施建设和抗疫相关支出。前段时间市场传出今年也有特别抗疫国债,但暂时存在于传闻和猜想。如果有,这仿佛2020年武汉疫情爆发之后。

历史不会简单重演,却会惊人的相似。

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2022
05/16
11:33

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