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中证1000股指期货征求意见,南方中证1000ETF是最大现货标的

全球财说 · 2022-06-22 22:07

6月22日,中金所发布关于中证1000股指期货和股指期权合约及相关规则向社会征求意见的通知,意义重大,南方中证1000ETF(代码512100)是最大的现货标的。

分析人士指出,指数期货、期权对于相关ETF和整个资本市场的发展都有重大意义。其一,期货、期权作为重要的衍生品工具,具有价格发现功能。从海外市场的经验来看,由于衍生品即可做多也可做空,还具有套利机会,能够吸引投资者参与市场定价,在较长期限上稳定市场波动。其二,许多投资者在长期看好的情况下对短期下跌风险存在担忧,而期货、期权产品提供了有效的对冲工具,例如持有现货的投资者可以持有少量衍生品对冲,以在市场下跌时提供保险作用。灵活的配套衍生品工具的存在可以丰富配置型投资者的投资组合,有利于相关ETF和权益市场配置需求的增加。其三,期货、期权等衍生品可以应用于众多与ETF搭配的交易策略和套利策略。这些策略的运用会催生对ETF的交易需求,使得ETF交易活跃度提升。

从资本市场的角度,期货、期权等衍生品对提高市场定价的效率、提升金融机构的风险管理能力,以及为实体经济发展营造稳定的金融环境起到了重要作用,提升了资本市场服务实体经济的能力。例如,有了衍生品的助力,长期机构投资者可以排除市场波动的隐忧,积极配置优质上市公司股票,支持企业开展直接融资,为实体经济发展注入动力,推动上市公司高质量发展。

A股股指期货目前仅有上证50、沪深300、中证500三个品种,覆盖超大盘、大盘和中盘。对比成熟市场,美国拥有着当前最活跃的股指期货市场,产品线十分完善,从代表大盘的SP500指数、到代表中小企业的RUSSELL2000指数均有相对应的股指期货产品。随着A股资本市场逐步扩充,对于小盘股的风险管理需求日益增长,当前南方中证1000ETF融券余额高达12亿元(截至2022/6/21),占ETF规模的52%,反映了其承载的大量对冲需求。

适时推出中证1000股指期货、期权,有利于为中小企业、上市民企等提供有效的避险工具,提高衍生品覆盖的市场的广度,也有助于促进各种工具型配套产品,如ETF的功能发挥。


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2022
06/22
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