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替糖业务高景气,莱茵生物预计上半年利润翻倍

风口解读 · 2022-06-29 21:21

【概述】

泡财经获悉,6月29日晚间,莱茵生物(002166.SZ)发布2022年半年度业绩预告,预计实现归属于上市公司股东的净利润1.19亿元-1.49亿元,同比增长100%-150%。

莱茵生物生物将业绩增长归因“2022年上半年,公司植物提取业务的市场需求持续景气,主要产品天然甜味剂、茶叶提取物等产品的销售情况良好,公司预计期内植物提取业务将实现营业收入同比增长约40%,净利润同比增长约200%;期内,公司积极发挥技术和市场优势,加强市场拓展,强化成本管控,保持净利润和营业收入高增长态势。”

【科普】

莱茵生物主要从事天然健康产品的生产经营业务,持续专注植物功能性成分提取领域。行业上游主要涉及农业,下游产品应用行业涵盖食品、饮料、医药、保健品和化妆品、动物饲料等行业。

【解读】

莱茵生物业绩延续了2021年以来的快速增长态势。2021年公司实现营收同比增长34.4%至10.53亿元,归母净利润同比增长37.74%至1.18亿元。2022年一季度,公司归母净利润同比更是进一步增长78.44%至3842.42万元。

莱茵生物2021年财报显示,天然甜味剂作为公司主打的核心品种,已成为公司业绩增长的主要驱动力。

2021年公司天然甜味剂业务实现收入同比增长54.86%至6.34亿元,占比营收60.15%。受益于此,公司植物提取业务同比增长58.24%至9.86亿元,在营收中占比已由2020年79.54%升至93.65%。

天风证券分析,近年消费者健康意识的提高以及全球相关机构对减糖理念的推广加速了替糖产业链的发展,从外资食品饮料巨头到本土传统企业和新锐品牌,均推出多种新型替糖产品,“替糖”成为健康消费下的大势所趋。海外巨头加速天然甜味剂业务布局,行业集中度持续提升。公司是植物提取行业龙头,在消费升级背景下,受益于“减糖”大趋势,天然甜味剂业务将进入高速增长期。

此外,近日公司接连迎来“利好”。6月28日晚间,莱茵生物公告称,公司美国工业大麻提取及应用工程建设项目已通过印第安纳州政府及第三方的验收和审核,并开展规模化投料生产,正式进入量产阶段。

莱茵生物在美工业大麻CBD提取工业产能排名全美第一,项目正式量产,是公司落实‘大单品’发展战略的又一重要里程碑。莱茵生物预计将会对公司未来经营业绩的提升发挥积极作用。

天风证券预计,工业大麻提取及应用工程建设项目毛利率可达50%,全部投产后可为公司贡献收入约15亿元。

国元证券分析,工业大麻用途广泛,同时行业空间广阔,预计至2024年全球工业大麻市场规模可达118亿美元。由于不同提取物价格差异极大,致使中游提取环节极为重要;同时技术和成本存在壁垒使得中游提取行业马太效应凸显,政策合法化进程近年来逐步加快。

根据rightfield Group数据,2020年美国CBD在生物制药领域产生的收入为4.7亿美元,预计2025年可增长至17.5亿美元,2020-2025年间CAGR为30%;2020年美国包含工业大麻CBD的相关产品市场规模为47亿美元,同比增长11.9%,预计至2025年市场规模增长至168亿美元,2020-2025年CAGR为29%。根据Orian Research Group的数据,到2023年欧洲CBD市场预计将至少达到15亿欧元。

来源:泡财经

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2022
06/29
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