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午评:沪指探底回升微跌 高位赛道股集体调整

证券之星 · 2022-08-19 12:07

  8月19日,大盘早盘探底回升,但三大指数仍小幅下跌。盘面上,养殖板块震荡走强,天马科技涨停。手机游戏概念股活跃,北纬科技等涨停。此外传媒、教育、数字货币等低位题材板块均有所表现,资金高低切换迹象明显。下跌方面,近期持续强势的赛道股细分方向集体调整,沐邦高科、江苏北人、广东鸿图等多股大跌。总体上个股跌多涨少,两市超2600只个股下跌。沪深两市半日成交额达6934亿,较上个交易日上午放量447亿。

  截止收盘,沪指跌0.01%,深成指跌0.39%,创业板指跌0.35%。北向资金方面,沪股通早盘净流入30.3亿,深股通早盘净流入2.2亿。

  就后市而言,银河证券认为,目前来看,市场已经处于弱反弹后期阶段,8月下旬或弱于上旬,市场逐步进入震荡期。

  经济方面,7月份经济下滑打破了4月份以来的经济回升逻辑,居民和企业对于未来的预期较为弱势,但目前来看,货币和财政政策大幅放松并不现实,因此宏观经济压力仍在。流动性角度,8月15日,央行调降MLF利率,在金融和经济数据均下滑的宏观背景下,央行调降MLF利率有一定必要性,同时MLF利率下调也可加强货币传导效率,降低实体经济压力,同时目前市场流动性较为充裕,可以对A股市场形成一定支撑。

  既有宏观经济压力又有流动性支撑的市场环境下,A股市场或逐步进入震荡阶段。市场涨跌节奏角度,目前市场正处于弱反弹区间,反弹时长已接近此前下跌阶段的一半,为10个交易日,但涨幅还有一定空间,目前仅上涨3%,可继续配置高端制造及科技板块。

  中泰证券认为,当下权重股的回调空间已相对有限。

  过去一个月指数回调,市场将权重股与经济下行联系在一起,个股表现尚可。但是我们认为后续个股和指数的分化不会持续太久,目前权重股的回调空间已经相对有限,对于7月信贷的回落,指数层面也已经有了定价。

  以上证50来看,上证50的指数表现和估值水平PE(TTM)均已回到4月底水平。从影响当前权重股的定价因素来看,疫情和地产两大制约因素偏中期,很难再超预期:常态化核酸检测的控制之下很难会有大规模疫情爆发,虽然该防控模式的影响或阶段性呈现反复,但总的来说,市场普遍对疫情将影响经济修复一波三折存在预期;地产方面,地产销售数据的修复戛然而止,且地产股的走势震荡下跌。

  因此,若投资者认为当前的中国经济比起4月疫情缓解时有所好转,并且稳增长措施还是能够逐步起效的话,那么以上证 50为代表的权重股或可考虑提前布局低位反转。

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2022
08/19
12:07

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