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美联储会议纪要即将出炉!“恐怖数据”施压,9月还会加息吗?

原创 理财小白鸽 · 2023-08-17 12:43

北京时间8月17日,美联储公布了7月份货币政策会议纪要,显示通胀风险可能要求进一步收紧,只有两名美联储官员倾向于保持利率稳定,而多数官员认为通胀存在“重大”上行风险,可能因此需进一步加息。

会议纪要透露的关键信息值得重视,其中最重要的是:

1. 会议纪要整体表态偏“鹰”,体现在支持7月加息、认为通胀存在较大上行风险、上调经济预期并可能上修三季度GDP预期等方面。

2. 9月加息概率仍低,一方面美联储对后续通胀表态模糊,认同通胀压力在减弱,另一方面鲍威尔表示后续将关注5个重要数据,劳动力市场紧张带来的强劲工资增长支撑了需求。

3. 分析师预计通胀回落之际,基本符合9月暂停加息的标准,但关于通胀能否实现美联储2%的目标,市场存在分歧。摩根大通首席市场策略师科拉诺维奇指出,美国7月CPI数据表明通胀率可能会保持在3%左右,高于美联储设定的2%的长期价格稳定目标。

综上所述,美联储7月份货币政策会议纪要整体偏“鹰”,但9月加息概率仍低。尽管通胀风险存在,但分析师预计回落之际符合9月暂停加息的标准。关于通胀能否实现美联储2%的目标,市场存在分歧。

但是近期的市场反馈显示,利率升到多高已经不再是关键问题,市场关注的重点是高位要保持多久。近期,美国的经济数据展现出出乎意料的韧性,再加上纪要中再次提到了通胀风险,这些因素使得市场再度下调明年的降息幅度,美元和美债利率持续创新高。

关于何时会降息?高盛在13日发布的报告预测,美联储将在2024年第二季开始降息,但也警告说,如果通胀降温的速度不够快,利率保持稳定的可能性会很大。

在A股市场方面,虽然美国9月加息的概率仍然较低,但是美国经济数据超出了预期,使得高利率的预期时间更加延长。美元和美债利率的再度冲高对国内造成了短期压力,人民币汇率和权益资产面临一定的压力。

然而,从更长远的视角来看,美联储加息已经接近尾声,经济降温只是时间问题。一旦拐点明确,加上经济内生动力的增强,人民币汇率的稳定和国内资产价格吸引力的提升将是可预期的。这将会为外资重仓的白酒、汽车零部件及电力设备等方向的股票带来明显的增量资金。

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