返回招商证券吧 您当前的位置:股吧首页 > 证券 > 招商证券 (sh600999) > 浏览帖子

招商证券(600999)

成交量:--(手)

------

成交额:--(万元)今日开盘价:--昨日收盘价:--

举报

字体:

煮酒待涨

发表于2017-10-12 19:27:55

楼市遇冷之后 地产股还值得买吗?

地产股.jpg

  就在刚刚过去不久的十一长假,全国热点城市楼市经历了一场寒流,成交量普遍下调。以北京为例,国庆8天长假北京合计新建住宅签约222套,二手房住宅31套,创下了2009年以来新低。

  不只是北京,上海十月前7天网签新建住宅178套,同比2016年同期的784套,跌幅达到了78%;深圳同期签约445套,同比2016年同期的508套下调了13%。

  事实上,这段时间一系列的长期机制陆续出台,包括建立保障房住宅体系,推出共有产权住房、公租房等等,甚至一些城市探索“租售同权”改革,已经使得房地产市场逐步趋于理性,A股房地产板块近期表现也较为平淡,今年9月初至今,上证房地产指数下跌2.95%,而同期沪指却上涨0.75%。

  在此背景下,机构是如何看待楼市遇冷对房地产板块的影响?在房地产板块调整过后,后市还有多少投资机会?

  地产板块连续大幅下挫的概率不大。原因有三:一是房地产板块的低估值,在8月下旬房地产板块的估值已经降到3年以来的低位;二是龙头房企8月份销售超预期,万科8月销售403亿元,环比增长13.3%,远超市场预期;三是8月经济数据较弱,提升了投资者对于地产政策放松的预期。从目前来看,地产政策放松预期被证伪,但另外两条逻辑对于地产板块的支撑仍在,短期地产板块连续大幅调整的概率并不大。

  另外,克而瑞数据显示,从企业销售的情况来看, TOP100房企8月的总体业绩规模虽然环比增长了7%,但在今年前8个月的销售中还是保持在一个较低的水平。8月,TOP20房企在经历了7月的业绩低谷后,8月业绩增幅较大达 10.6%。今年以来房地产行业集中度提升是房地产市场最大的变化,这种集中度的提升不仅表现为龙头房企的市占率逐步提高,更表现为龙头房企的利润率的改善。四季度如果龙头房企的利润率改善继续得到验证,其估值修复空间将再次被打开。

  招商证券看好房地产调控升级对PPP带来的提振,并指出,房地产调控继续升级及多地出台调控“限售”新政之后,可以预见房地产销售将受到明显影响,地产投资增速下行是大概率事件,基建加码预期继续升温,PPP或将再次受益。同时,从宏观、政策、资金、公司等层面来看,我们认为 PPP 个股估值低,业绩增长快,配置空间较大。催化剂方面,关注 PPP 立法的落地,第四批财政部示范PPP项目的公布等。

  华融证券最新研报表示,限售主要精准打击短期炒房,能够兼顾去库存,并抑制房价过快上涨,限售可以防范短期资金套现,有利于在房价进入下行周期后,降低房价波动,防止楼市大起之后大落。

  预计房价涨幅较大的三四线城市调控政策仍有进一步升级的可能,但力度会小于重点一二线城市。近期房贷利率持续提高,央行严格限制消费贷流入房地产市场,房地产成交也较为平稳,销售增速从上半年的高位下滑。预计政策短期对房地产板块产生一定影响,建议关注业绩增长确定性强的一线地产。

0 41
收藏 评论(0) 举报
评论:
    换一个 回复

    全部评论(0

    换一换

    股吧活跃用户

    换一换

    策略观点

    举报

    举报原因:

    意见留言反馈板

    您的意见是对我们最大的支持!