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美股牛市延续,A股是否迎来转机?哪些板块有望崭露头角?

原创 风雨顺德人 · 2023-12-02 16:06

近一个月我认为全球迎来大牛市,不过不少朋友还是不相信,这不,道琼斯指数周五再度大涨,全周涨幅高达2.42%,接下来牛市会蔓延至A股吗?这就是本周要研究的问题。

先回顾本周的市场行情,上证指数上周五收盘3040.97点,周五收盘3031.64点,区间涨幅-0.31%, 创业板指上周五收盘1937.94点,周五收盘1926.28点,区间涨幅-0.60%,美股道琼斯指数本周报收36245.50上涨2.42%,标普500本周报收4594.63点上涨0.77%,纳斯达克本周报收14305.03点上涨0.38%。从数据上看,可以得出很简单的结论,美股连续上涨二周,A股连续下跌二周,两者并没有处于同一频道上,因此美股下周哪怕再涨,与A股也没有必然的联系,以美股上涨必将带动A股走牛的逻辑,似乎是不成立的。

复盘一下本周市场的主要表现。资金进出情况是这样的:【备注:这是板块均涨幅,不是板块指数涨幅】

从本周市场运行情况看,成交量较大(1000亿以上)的领涨板块是互联网(1315亿)、通信设备(1898亿)、软件服务(2848亿),换手率靠前(10%以上)的上涨板块是酒店餐饮(18.06%)、互联网(15.61%)、文教休闲(14.69%)、软件服务(13.01%),通信设备(12.69%),资金明显流入发互联网、通信、传媒为首的TMT板块。成交量较大(1000亿以上)的领跌板块化工(1623亿),没有换手率靠前(10%以上)的下跌板块,即资金并没有明显流出某个方向。

尽管数据如此,如果你看过上周的资金流动情况,就会知道还是那套玩意:上周资金明显集中流入地产,资金明显流出TMT赛道。上周一直诟病的存量博弈市并没有发生改变,即上周流入本周流出,本周流入下周也有可能流出,存量博弈就是震荡市,如果没有猜错的话,下周的板块轮动又会发生变化,没有持续做多的力量,牛市是挺难出现了。

再从公开可查询到的资金面情况看,北向资金本周净买入16.07亿,融资余额(借钱炒股)全周以净流入为主,净流入10.70亿;融券余额(卖股做空)比上周增加2.40亿。整体来说本周资金面以净流入为主,其中国内资金流入约10亿(上周流入约100亿),北向资金流入15亿左右(上周流入-30亿左右)。从数据上看,北向本周结束流出转向流入,但其中有一个丝袜重要的事件:MSCI调仓造成被动流入,如果剔除这个影响,其实北向资金依然是主动净流出。另一方面,与前期大幅流入不同,本周两融资金基本停下流入的步伐,因为前期是越跌越买,现在停滞不前,作为数据分析,我可以理解成这些资金开始变得犹豫,或者说原来做多的决心在减弱。总结一下,随着指数继续下行,市场做多动力明显减弱。

最后看看成交量:本周日均成交量是7968.48亿(上周均量8876.69亿),本周成交量比上周下降10%左右,说明市场上投资气氛在减弱,至于为什么会减弱,上周已经说得很清楚了,近期市场只是为炒而炒,从北交所炒到董事长女儿,无一不在透露当前市场没有任何中线投资机会,资金别无选择,要么离开市场,要么只敢炒作概念,对业绩驱动型的价值投资没有任何兴趣。我们知道,A股主要是由蓝筹股,白马股构成的大框架,如果这些品种继续走弱,指数下行继而影响题材表现,就像北交所那样,从哪里来往哪里去。

再分析一下美股,纳指本周高位震荡,但周线上还是涨的,现在才发现纳指走出牛市行情有点晚了,我是有第一周反弹的时候就认为牛市开启,随后一直说了4周,本周是第五周了。由于我是第一周就看涨的,在我的角度看,纳指当然是继续看好,但正如8-11月的行情那样,上涨行情也会有调整地时间段,并不会一直涨,如果12月出现2-3周的调整,我觉得很正常。我的第一看涨点是第一周,我会继续看涨,而你是第四周或者是下周才准备参与的,这个观点短线上不一定对,但调整后继续创新高是大概率事件,因此无论下周纳指是涨是跌,我的观点如一:看涨!看涨!继续看涨!(出发点不同,观点可能就不同了)

经过上述分析,我觉得市场并没有发生任何改变:美股还是继续走牛,A股还是继续走弱。至于两者是不是翘翘板,我不懂分析,也不想分析,明明在你眼前就有牛市,为什么要钻牛角尖非得分析持续调整的品种?为什么不好好研究强势品种为什么会走强?这个思路其实可以再延伸一下:因为A股还存在结构化行情,应该分析为什么有些品种可以走强(比如煤炭板块、北交所等),而不是分析为什么有些品种跌了还跌,什么时候才是底部(比如光伏、新能源等)。如果懂了这些,其实不一定要参与美股,跟着A股结构性走强的品种博弈也是可以的,但我觉得,美股可能更稳健一些。

在展望下周A股前,先重温上周的市场观点,当时是这样看的:

资金分歧依旧,牛市是不可能出现的,先以结构化行情对待,小盘股风格依然是主流,同时注意地产板块是否出现消息面兑现带动指数回暖。上证指数本周冲高回落,遇阻回落就是没有成交量配合的结果。如果下周无法收复本周失地,还会有可能再度寻底。创业板指趋势很清晰,就是下跌趋势下的一次弱反弹,如果下周再走弱,今年内再刷写年内新低还是有可能的,这个指数连止跌信号都没有,凭什么讨论牛市到来?题材方向,当前市场消息面失效,尽量别碰有利好消息影响的个股,8000亿均量的市场,炒炒小盘股,微盘股还是可以的,但上周方向判断出错,本周也不敢提方向了,如果跟不上这个节奏,空仓观望或转战海外市场也是不错的选择,看,美股快要创新高了!

从上周的展望来看,观点基本正确:A股未出现牛市,上证指数、创业板指都是弱反抽,所以本周继续寻底,题材股以小盘股为主,但我有自知自明也不敢提方向了。最后的谈到美股新高,居然预期对了。由此可见,这个思路是对的,下周继续以这个思路观察市场:

1、资金进场热情转淡,就说明市场还要走弱,不要预判主力的预判,如果市场依然如是,请做好结构化行情+存量博弈的思想准备,或者等待美股回落后的低吸!

2、上证指数本周探底回升,但并没有守住5周线,下影线并不能构成有效支撑,反而前一周上影线明显看到10周线的压力,如果无法突破10周线,继续看淡为主。上周说过,本次见底反弹与前两次明显不同,没有干脆有力的阳线上涨,更像是破位修复,由于上周已经修复结束,继续寻底或会是大概率。

3、 创业板指上周中阴已经失守5周线,本周继续下行是对5周线失守的确认,由于近三年来创业板一直是下跌趋势,这个趋势目前并没有看到像样的反弹力度,谈止跌还有点早,如果下周出现大阳线收复20周线当然好,但没有这个信号前,这就是标准的下跌趋势,是必须要回避风险的。

4、题材方向,已经确认这是存量博弈,本周上涨的板块下周大概率不会延续,本周下跌板块并没有反弹的客观统计概率,也是不值得潜伏的。小盘股都炒到董事长女儿了,下周会不会出现炒董事长孙子的概念?大家都知道是“纯玩团”,逢场作戏就行了,千万不要当真,否则站岗的还是你自己。美股已经反复提示4周了,别告诉我打算下周才参与,这不是追涨吗?要看好,可以等回落后再参与哦。

省流:美股连涨6周牛气不改,即使12月出现调整我依然看好,因为我是第一时间就发现了,也接受涨多了要调整的可能,但不建议下周再追涨了。A股方面,弱势依旧,存量博弈市下板块轮动加快,大机会是没有了,小机会可以跟着资金炒,一旦炒作风口停了,马上离开不要留恋。

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特别提示:

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