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巴菲特说:我活着89年以来,第一次经历这种事情

原创 投行大师兄 · 2020-03-12 23:10

今天,注定将会载入史册——全球迎来“熔断”潮。

继前几天科威特连续大跌10%而熔断后。

今天,又有至少8个国家股市熔断了,包括:泰国、菲律宾、韩国、巴基斯坦、印尼、巴西等。

其中巴西开盘后大跌12%,这已经是过去5个交易日的第三次熔断。复牌后,指数继续下跌到15%,触发了今天的第二级熔断。

世界上最大的资本市场——美国股市最近也多次上演“熔断”大戏。

3月9日,标普500大跌7%,触发熔断。就在在我发文前,标普500本周内第二次触发熔断。也是美国历史上的第三次熔断。

而美股股指期货熔断的更加频繁——3月9日,美股期货向下熔断;3月11日,美股期货向上熔断,3月12日,又向下熔断了……

欧洲股市虽然没有熔断,但却比熔断更惨。

英、德、法、意等股市在过去3周持续下跌超过了30%。应该创了短期最大跌幅纪录。

截止发稿,欧洲各国股市跌幅基本上在10%左右,而且没看到任何企稳迹象。

就连一向具有避险功能的比特币也没撑住。

晚上7点钟左右,比特币突然大跳水,最低一度跌破5600美元,刷2019年5月初以来新低,24小时内跌幅扩大逾24.6%。

对于此情此景,别说普通股民了,就连巴菲特都坦言“他活着89年以来,也是第一次经历到这种事情。”

此时此刻,惊慌已经没有太大用处了。

还是要多看看积极的一面。

一方面,欧美投资者对于疫情的悲观预期,基本上已经充分反映到了这一段时间的急跌之中了,今天跌完后短期的下跌空间就很小了。接下来,一旦有关于疫情的边际利好,或者政府的经济刺激计划,股市就有望企稳反弹。

另一方面,由于中国疫情已经得到控制,如今领先全球大力恢复经济。所以近期A股要明显比欧美强势太多了。

但是,战略上藐视的同时,战术上还是要重视。

在外围疫情没有达到高峰之前,要尽量控制好仓位,并且坚决不要追高。否则,大面天天见。

究竟何时进场,还是要听网红医生张文宏的说的 “欧美疫情到达高峰后 我可能会考虑买一点股票。”

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下面,重点给大家说说“老基建”。

最近,“新基建”广受追捧,而“老基建”上涨乏力,所以越来越多的人都认为,老基建不行了,新基建才是未来。

今天发改委一位专家的讲话,说出了当前市场的一个“共识”:

1)大家看到的20多万亿、30多万亿的重点项目投资计划,实际上指的是项目总投资,是需要若干个年份才能够完成的一个投资规模,不是今年一个年份要完成的。

2)今年,将会在新型基础设施建设上发力,包括5G、数据中心、工业互联网等领域。

话音刚落,下午工业互联网、数据中心、5G等“新基建”便快速拉升,而本来刚有点反弹势头的老基建就很识趣地走弱了。

但实际上,广发证券测算发现:

七大领域新基建的年内投资规模乐观来看可能大约1.1万亿左右,大约只占去年基建投资总额的6%。

所以,对于2020年的经济来说,新老基建都不可或缺。新基建决定方向和弹性,传统基建决定速度和稳定性。

而且,老基建虽然没有市场想象的25万亿那么多,但也没有很多人想的那么少。

2020年要实现经济和社会发展目标,则全年GDP需要5.5%左右,这意味着固定资产投资不能低于5%,在地产投资已经显著低于去年、制造业投资一般顺周期的背景下,基建需要扩张到10%左右。

19年基建投资的增速只有3%,也就意味着今年的基建投资将会去年的三倍多。

复盘A股历史会发现,每次经济下行压力加大,财政、货币政策转向宽松且加码基建托底经济时,建筑指数实现超额收益。

1) 2008-09年:GDP增速连续7个季度下滑,2008H2起连续5次降息3次降准+11月推出四万亿,建筑大涨99%涨时约9个月,基建/钢结构大涨,精工钢构最高涨3.3倍(沪深300为1.4倍),动态PE从11倍到33倍;

2) 2014H2-2015H1:GDP增速破7压力增加,6次降息6次降准,建筑大涨288%涨时约1年,基建/房建大涨,中国铁建最高涨5.4倍(沪深300为1.5倍),动态PE从5倍到25倍;

3) 2016年:GDP增速连续7个季度下滑,连续多次降息降准+PPP模式加速推广开启宽松,建筑大涨54%涨时约10个月,园林PPP/基建大涨,东方园林最高涨1.7倍(沪深300为27%),动态PE从15倍到34倍。

综上,我认为,这一次基建(建筑,钢结构等)行情才到山脚下。趁这两天指数调整,又会有好的上车机会。

欧美股市已经完全崩了,跌幅平均都在10%左右。

如果收不回来,明天A股也大概率会大幅低开,到时候有钱的可以考虑小仓位买点受益于降准、降息的券商、老基建、房地产等。

当然,还是要严控仓位。因为,还不知道周末会飞出什么黑天鹅来。


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