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中国平安投资屡屡暴雷?平安是否还有投资价值?

原创 伏牛男神 · 2021-02-03 10:44

中国平安最近下跌比较大,咱们成长股组合里面也持有一些中国平安,有的朋友纳闷是不是中国平安出问题了,这里我们结合实际情况来做一个理想的分析。首先股价下跌是因素是多方面的,大概主要分为量各方面,一是基本面也就是业绩方面,二是 情绪方面的情况。业绩方面,去年底来看,中国平安的保费,特别是新业务寿险的情况,不好看已经是明牌。再一个投资端来看:饱受争议的的投资能力,就说近期比较大的投资品种:中国金茂,华夏幸福,还有汇丰银行。这几个投资品种近期的表现非常不好,导致投资者认为 中国平安的投资水平确实一般, 这三个里面华夏幸福才算得上真正的雷,目前已经债务危机,准备债务重组,所以影响确实有。但是其实整体来看,中国平安的投资业务资产是非常大的,这三个投资即便失败了,占整体投资资产比重也不是很大,所以实际情况来看:情绪的影响更大!(当然有一说一,中国平安投资华夏幸福的实际情况来看,确实是太过于激进,包括投资后的一些布局,也是加重了华夏幸福的病情。) 而且 在整个总保险投资资产中占比实际上是不高的,并且都是以权益法入账,这点对公司短期的经营利润并不会有什么太大的影响。那么情绪方面,股价为啥大跌呢? 首先我们来看 从2021年1.13日————2021.2.3 中国平安下跌13.7%左右。中国人寿下跌13.8%左右。新华保险下跌14.6%左右 中国人保下跌 8%左右。所以股价来看并不只是中国平安跌。而是整个保险版块下跌。因为平安有投资端情绪方面的影响,所以平安并没有抗跌。

再说投资端:

从历史的角度看,中国平安的净资产收益率并不平滑,部分阶段甚至略显陡峭,从2007年至今,净投资收益率均值4.89%,今年上半年仅为4.1%。这一数据低于中国平安财报计算内含价值时所采纳5%的长期投资回报率假设。事实上,对于保险公司来说,投资收益率的数据高低是一方面,另一方面来说,收益率较大幅度的波动,这可能意味着一种相对的激进资产配置(比如中国平安投资的一些地产资产 比如华夏幸福)。

来比较一下国内三大保险公司净投资收益率的历史数据。中国平安的投资收益率整体表现出较高的波动性

和其他同行来对比:我们发现长期来看中国平安的净投资收益率是要大于人寿和新华保险的,近段时间下滑比较多,开始走低。

投资水平小结:近期房地产三道红线出台,导致很多房企非常艰难 债务危机,而平安又投资 不少这类企业,所以投资收益低是显而易见的,但也不至于到投资水平崩塌的底部,中国平安长期投资水平并不差。

我们不能因为优等生考了一次不及格就说它是差生了。

那么我们再聊一下中国平安目前投资的资产:

陆金所:2000亿市值

平安好医生: 1000亿市值

亲儿子 平安银行4700亿市值(持股55.%)

平安银行业绩非常给力,2020年年涨幅20%左右,21年开始截止2.3日涨幅45% 市值涨幅:大于1600亿了。

汽车之家:800亿

金融一账通:500亿.

这些加起来也不少。

所以,我们不能因为股价跌就概论 公司投资能力不行了。

平安确实出现了小小的困难,这个小小的困难在企业发展之路上只不过是小小的浪花。

中国平安从12年底算到现在涨幅大于700%(12年200亿净利润,19年1494亿,业绩增长差不多7倍,按照成长股市值=估值*净利润来看,估值长期不变的情况下,业绩增长和市值是正相关,净利润增速 跟股价涨幅基本一致,),近10年,7倍的涨幅,年复合收益大于20%的收益,不知各位客官可否还满意?

3000家上市公司,能找出10年年均收益大于15%的能有多少?

给平安一点时间,这种伟大的企业,自咎能力是比较强的,投资做好分散投资,不把鸡蛋放在一个篮子里。

做好:分散持股,深度研究,心态良好。

想不成功都难!

在投资面前,我们永远都是学生,永远怀有一颗敬畏谦虚的心!

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2021
02/03
10:44

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