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最新!高毅邓晓峰“重仓”东方财富,重新“押宝”大市值股?下一个被纳入股票池的会是谁?

王飞 · 2021-10-17 18:01

红周刊 记者 | 王飞

上市公司三季报正陆续披露,高毅邓晓峰的重仓股情况也开始“公开”。相比二季度末重仓19家公司中仅1家(紫金矿业)是大市值股的情况,截至目前,《红周刊》记者注意到,邓晓峰重仓的大市值股又多了一家——东方财富。

邓晓峰曾多次公开表示看好小公司的超额收益机会,但显然其也没有放弃大市值股的布局良机。因为三季报还在披露当中,结合其三季度期间调研情况,预计其重仓的大市值股数量有望增加。

邓晓峰“重仓”东方财富

重新“押宝”大市值股?

东方财富于10月15日晚间披露了三季报,据其前十大流通股东名单显示,邓晓峰管理的“高毅晓峰鸿远集合资金信托计划”首次现身并占据了第九的位置,持股4901.85万股,持股市值约16.85亿元。但《红周刊》记者注意到,邓晓峰的这次操作与其今年以来频频提到的投资方向有一定偏离。

公开资料显示,邓晓峰曾多次提到,“当市场大多数人形成了简单的只关注大公司的偏见时,不少小公司可能会提供更好反映企业增长的机会。从系统角度来看,未来资本市场的超额收益不在最集中的100多家头部公司里,而是在没被大家关注的行业的各个公司里。”而截至10月15日收盘,东方财富报33.87元/股,总市值3500.72亿元,在沪深两市交易的个股中同期排名第31位。即使是在今年三季度股价最低点时(29.21元/股),东方财富的总市值高达3019.07亿元,同样在沪深两市的前100序列。

邓晓峰“押宝”大市值股的根本,或许还是源于这些大市值股不弱于小公司的成长性。

据悉,东方财富是国内互联网金融服务平台,证券、期货经纪,基金销售,金融数据服务等被投资人看好,同时也展现了较高的成长性。以近三年数据为例,据《红周刊》记者统计,在2018年-2020年,东方财富分别实现营业总收入31.23亿元、42.32亿元和82.39亿元,分别同比增长22.64%、35.48%和94.69%。

截至今年三季度末,东方财富实现营业总收入96.36亿元,同比增长62.07%;实现归母净利润62.34亿元,同比增长83.48%。对此,东方财富解释称,这主要是由于证券经纪业务净收入和金融电子商务服务业务收入的同比增加。

东方财富处于“戴维斯双击”中

外资、公募联合抢筹

《红周刊》记者梳理发现,与东方财富业绩表现相似的是,其股价也进入了上升通道。数据显示,自2018年初至今年三季度末,东方财富累计收涨453.60%,表现出典型的“戴维斯双击”。(见图1)

图1:东方财富历年股价表现

图片来源:Wind

数据显示,东方财富在2018年实现归母净利润9.59亿元,与今年前三季度的归母净利润粗略对比来看,增幅为550.05%,高于其同期的股价涨幅。与此同时,截至今年三季度末,东方财富的市盈率为53.05倍(TTM,下同),低于其近三年69.08倍的平均水平。截至10月15日收盘的最新数据显示,东方财富的估值再次下滑至52.28倍。(见图2)

图2:东方财富近三年估值表现

图片来源:Wind

或是基于此,外资正在不断抢筹东方财富。据Wind统计,截至2018年末,陆股通尚未持有东方财富,但自2019年一季末至今,陆股通的持股占比已由1.13%升至8.61%(见图3)。其中,在今年三季度东方财富总股本和流通股本未发生变化的情况下,陆股通在此期间增持了5856.61万股。同时,阿布达比投资局增持了373.35万股。

图3:陆股通持股占东方财富流通股比例变化

数据来源:Wind

不仅如此,部分公募也加入了增持东方财富的阵营,如国泰中证全指证券公司ETF,在今年三季度期间同样增持了298.99万股。虽然华宝中证全指证券ETF在同期减持了东方财富,但据《红周刊》记者对比,截至今年二季度末,东方财富或仍为其第一大重仓股。数据显示,截至今年二季度末,华宝中证全指证券ETF共出现在27只个股的前十大流通名单中,期末参考市值合计为 98.14 亿元。其中,东方财富的期末参考市值为34.25亿元,兴业证券以6.89亿元排在其后。而截至今年三季度末,华宝中证全指证券ETF持有东方财富的市值仍高达32.60亿元。此外,国泰中证全指证券公司ETF也是如此。

更重要的是,据中信建投近期研报指出,目前公募重仓持有的券商股市值合计仅为234亿元,仅占其重仓持股市值的0.52%,其对券商板块的持仓比重还有广阔的提升空间。也就是说,东方财富或将吸引更多的增量资金。

下一个被邓晓峰纳入股票池的是谁?

实际上,邓晓峰三季度加码的头部公司不仅东方财富一家,还有紫金矿业。据《红周刊》记者统计,继东方财富之后,紫金矿业随即披露了三季报,其前十大流通股东名单显示,邓晓峰管理的“高毅晓峰2号致信基金”、“高毅晓峰鸿远集合资金信托计划”和“高毅-晓峰1号睿远证券投资基金”上榜,分别持股47611.72万股、27670.24万股和16725.91万股,分别排在第四、第六和第九位,期末持股市值合计约92.84亿元。而截至10月15日收盘,紫金矿业报11.46元/股,总市值3017.14亿元。

紫金矿业的业绩与东方财富有相似的表现。据了解,紫金矿业是一家以金、铜、锌等金属矿产资源勘查和开发为主的矿业集团,主营业务包括加工、冶炼及贸易金等。随着铜、锌等金属矿产价格上涨,紫金矿业的业绩开始了快速增长。统计数据显示,在2019年-2020年(2019年三季度邓晓峰首次持有紫金矿业),紫金矿业分别实现归母净利润42.84亿元和65.09亿元,分别同比增长4.65%和51.93%。截至今年前三季度,紫金矿业再次实现归母净利润113.02亿元,同比增长147.19%。

在这之外,结合今年二季度和三季度的上市公司前十大流通股东名单来看,邓晓峰管理的基金仅“局限于”小市值的公司。其中,邓晓峰二季度持仓的宏发股份目前市值最高,为517.68亿元。(见附表)

附表:邓晓峰二季度末持仓个股一览

数据来源:Wind

需要注意的是,在今年三季度期间,邓晓峰共现身了四家上市公司的机构调研,分别有华阳集团、华大基因、山河药辅和立讯精密。分析来看,这些公司除了立讯精密市值过高外,均符合邓晓峰选择小市值公司的理念。其中,在7月14日和8月25日,邓晓峰更是合计调研了华阳集团两次。

不过,从业绩表现上来看,主营消费性电子的立讯精密与东方财富和紫金矿业相似。数据显示,在2016年-2020年,立讯精密分别实现归母净利润11.57亿元、16.91亿元、27.23亿元、47.14亿元和72.25亿元,分别同比增长7.23%、46.18%、61.05%、73.13%和53.28%。此外,今年上半年实现归母净利润30.89亿元,同比增长21.73%。

从近两年业绩表现来看,立讯精密的增速是有所下滑的,因此在调研中其成长动能成了机构调研关注的重点。对此,立讯精密方面解释称,“在公司第一个五年计划中消费电子占据了重要位置,下一个五年计划的通信、汽车、医疗、IoT等业务的多元化发展值得期待。”

(文中提及个股仅为举例分析,不做买卖建议。)

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