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不能错过下一条长牛赛道

原创 股市药丸 · 2021-10-25 22:05

昨天全市场的焦点都放在了房地产税上,但其实还有第二条重磅新闻,而且相比五年试点的房地产税,这条新闻对市场短期的刺激更强一些。10月24日,中共中央、国务院印发了《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》

意见指出,非化石能源消费比重的目标是:到2025年要达到20%左右,到2030年达到25%左右,到2060年要达到80%以上。这意味着什么?当然是意味着新能源行业的发展空间还有非常非常大。

一看到碳中和,要发展新能源,大家可能会马上想到光伏、风电,但还有第三个行业非常受益,它就是储能行业。我记得今年8月的时候就跟大家分享过储能行业的投资重要性,储能行业将是下一条行业大赛道。

为什么储能如此重要以前却不被重视?

在新能源发电前,储能行业受到的关注并不高,因为传统火力发电烧煤是可以控制的,需要用电的时候就多烧点煤,不需要就少烧点煤,煤炭本身就是储能载体,并不需要再建立其他的储能载体。

但是光伏、风电、水电等新能源都需要储能配套。比如光伏是把太阳能转化,发电的高峰在中午阳光最猛烈的时候,这个时候发电太多用不完。晚上太阳下山了,光伏停止发电,这个时候没电用。风电会遇到少风期,水电则有枯水期。

储能最重要是起到调节的作用。所谓削峰填谷,就是中午发电猛的时候储能,晚上没电发的时候释放储能。今年春节期间STEAM上有一款国产游戏叫戴森球计划,是款模拟经营策略类游戏,里面就有太阳能发电装置。我当时顾着摆太阳能板的位置,忘记装储能电池了,结果当星球自转到看不见太阳的时候,我的工厂就全停电了。。。

储能有非常多形式,目前用得最多的还是抽水式储能。简单理解就是在某个高地建立水池/水库,当电力过剩的时候,把多余的电力拿去抽水,把水从低位抽到高位,把电能转为是重力势能存起来。等晚上要用电的时候,开闸放水,下方装个水力发电机,就把重力势能转回电能。

这种储能形式最简单,没什么技术要求,但对地理条件比较苛刻,必须有高地,还要弄水库。所以要发展电化学储能,也就是用锂电池或者未来的钠电池储能。

国内储能行业能不能真正爆发,还得看成本是否达到平价,产生较好的经济收益。除非有政策补贴,否则大家不会乐意安装储能设备。这么一看,如果未来储能成本降低到足够水平实现平价,它还会进一步推动光伏、锂电、风电等新能源行业的进一步发展。有了储能设备配套,新能源应用的场景以及范围就更多了。

跟一些基金经理朋友交流沟通的时候,大家普遍都认为国内下一代储能巨头依然是这代的电池巨头宁德时代。

宁德时代披露的580亿定增计划里面,包含了有116亿的储能项目,这说明作为作为电池巨头的宁德时代加大布局储能业务,这是其中不应该被忽视的亮点。不过目前储能业务占宁德时代收入比例很低,2020年储能收入也就20亿不到,占宁德时代总收入不到4%。

今年7月我去调研交流的时候,我就问过基金经理们什么时候打算加仓/减仓宁德时代?有基金经理说,如果宁德时代跌到1W亿市值,他会考虑继续加仓,如果宁德时代涨到1.5W亿市值他会开始考虑减仓,如果行业啥变化没有,就持股躺平。

如今回头看宁德时代最低总市值跌到1.1W亿就没有往下了。另外还有35倍FPE对应1500元的贵州茅台,最低跌到1525元就没有往下了。不得不说咱们基金经理们真内卷,也不知道谁在抢跑。但这也侧面说明茅帝和宁王没有什么投资预期差,都是机构研究得很透的股票。

说完行业逻辑,大家可能都很想知道有什么相关储能指数基金可以买?目前依然没有,因为就连指数公司都是这个月才发布了储能行业指数,要等基金公司跟进发行指数基金还要更长时间。

不过我们可以提前看看这个中证储能行业指数的成分股是哪些?

如下图,可以看到这个指数编制还是以重仓龙头为主,首先是储能电池龙头宁德时代,然后是磷酸铁锂电池环节的比亚迪,还有逆变器PCS环节的阳光电源,还有电池老二亿纬锂能,这四只龙头股加起来就占了储能行业指数52%的仓位。

于是,我想到了两种办法:

1、按权重比例买入储能指数的龙头股,DIY储能指数ETF,如果钱足够多的话,可以再把后六大权重股也买了,这样对指数的跟踪误差可以再降低一些

2、按照储能指数的成分股,去找其他新能源行业指数,看看有没有相似的。这个筛选梳理的步骤很繁琐我就不展示了,直接告诉你们我研究的结果。目前来看,新能源汽车ETF(515030)是比较接近储能行业指数。

新能源汽车ETF的前四大权重股分别是比亚迪、宁德时代、恩捷股份、亿纬锂能,恩捷股份是储能指数的第五大权重股。其余的先导智能、国轩高科、格林美、天赐材料也跟储能指数重合,只是权重不太一样。

要注意的是,储能行业指数没有汇川技术,而新能源汽车指数没有阳光电源。所以如果咱们用新能源汽车ETF暂时替代储能行业指数,还要额外再配置一个阳光电源。

但是替代效果可能不会很好,毕竟很难按照储能指数的成分股权重比例配置,还是希望尽快有储能指数ETF吧。

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2021
10/25
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