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CDMO领导者凯莱英开启招股,实现A+H全布局

原创 港股社 · 2021-12-01 11:41

11月17日,全球第五大原料药CDMO公司凯莱英医药集团顺利通过了港交所聆讯,将在全球发售1841.54万股,定价区间为每股350-410港元,预计募资规模至多将达到75.5亿港元。作为全球第五大原料药CDMO,A股的千亿市值企业,凯莱英这次赴港上市则实现了A+H股的全布局。

全球领先的科技驱动型CDMO公司

凯莱英医药是一家拥有超20年研发历史的合同研发生产服务商(CDMO),为制药及生物技术公司提供全面、一体化及高度定制化的解决方案及服务。公司不仅将CDMO能力用于为小分子药物的工艺开发及生产,还扩展至新兴服务,如多肽、寡核苷酸、单克隆抗体(mAb)、抗体偶联药物(ADC)及mRNA等等。根据沙利文资料显示,按2020年的收入计,公司为全球第五大原料药CDMO,拥有1.5%的市场份额,且为中国最大商业化阶段化学药物CDMO,拥有22.0%的市场份额。

公司作为跨国制药和生物技术公司的首选合作伙伴之一,与全球20大制药公司中的15家合作,其中8家合作时间超过十年。公司的合作客户包括了辉瑞、罗氏、默克集团、和黄药业、再鼎医药等知名企业。2020年,前五大客户合计占公司收入比重的58.0%。公司也在不断拓展中小型客户的收入规模,收入贡献以由2018年的约28.4%稳步增至2020年的逾34.0%。

领先的研发技术平台

凯莱英是世界最早将连续生产技术应用在药品生产的公司之一,也是为数不多的成功将连续生产技术应用在吨级规模化药品生产的公司之一。公司拥有四个研发平台:工艺科学中心(CEPS)、连续科学技术中心(CFCT)、生物合成技术研发中心(CBST)及智能制造技术中心(CIMT),以及由超过2,700名科学家和工程师组成的专业技术研发团队。

根据沙利文的数据显示,公司2020年研发支出达2.6亿元,占同期收入的8.3%,是全球CDMO行业内最高者之一。同时,公司在中国拥有148项发明专利及70项实用新型专利,在海外拥有22项已发布专利。

具有潜力的行业赛道

由于医药行业的外包趋势日益增强,CDMO逐渐成为制药公司价值链中不可或缺的一部分,CDMO服务的市场规模比整个医药市场的扩张速度更快。根据沙利文报告,2016年到2020年全球CDMO市场复合年增长率为12.0%,预计这一增长速度还会提高,到2025年全球CDMO市场预计将达到1,066亿美元,复合年增长率达14.0%。

快速增长的业绩表现

公司过去三年的营业收入大幅增长, 2018年到2020年营业收入分别为 18.23亿元、24.46亿元、31.37亿元,年复合增长率达31.2%。主要收入来自于海外客户,2020年美国客户的收入占总收入的80.1%。凯莱英的毛利率也高达46.3%,高于全球所有公开上市的以及隶属于公开上市公司的CDMO企业。净利润分别为4.06亿元、5.52亿元、7.20亿元,年复合增长率为33.1%。

经验丰富的管理和人才团队

公司的核心管理团队平均拥有20年的行业经验,且团队稳定,大多团队成员在司任职超过10年。创始人Hao Hong博士作为CDMO行业的杰出人物,开创性工作屡获殊荣,包括荣获“天津市优秀留学人员”称号,华侨华人专业人士“杰出创业奖”、“天津市优秀企业家”、百华协会颁发的“中国医疗奖之年度杰出个人奖”等荣誉。

此前公司在A股上市后,股价表现十分优异。此次H股上市不仅使公司完成A+H股全布局,上市后所募得资金将帮助公司进一步提高生产能力,巩固小分子CDMO解决方案领导者的地位,保持专注的研发投入,拓展海外客户群体及获客渠道,同时,公司也计划通过战略收购的方式丰富公司的产品线,提高公司在国际的市场地位。

$凯莱英(002821)$

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2021
12/01
11:41

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