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农林牧渔2022年度投资策略:猪周期反转在即,种植链景气延续

题材掘金 · 2021-12-03 09:18

  近期,开源证券农林牧渔团队发布2022年度投资策略《猪周期反转在即,种植链景气延续——农林牧渔行业2022年度投资策略》,展望2022年,开源证券农林牧渔团队核心观点为:

  1、生猪:周期反转在即,产能去化加速。以当前时间节点来看,我们认为短期猪肉供给过剩状况并未实质性改变,行业正处于养殖产能去化的关键阶段。

  2、农产品(行情000061,诊股):涨价传导及天气助力景气度延续。以“能源涨价”及“商品涨价传导”角度来看,2007/2008年货币宽松政策及玉米生物质燃料需求增加情况与当前节点相似。新一种植季,成本增长趋势已基本确认,预计将以成本加成形式支撑2021/2022年主要粮食产品价格高位。从供需-价格角度来看,国内生猪存栏量高,小麦能量原料替代性减弱,玉米饲料需求重归主位。短期2021年秋季作物已基本完成收割,玉米价格回落,但以期末库存角度测算,对下一季价格的压制能力偏弱。

  3、种子:转基因商业化在即,市场格局重塑。随着《种业振兴行动方案》的发布,我国现代种业发展迎来黄金期。当前我国转基因育种商业化落地内、外部环境均已具备。技术层面来看,当前我国转基因育种双抗(抗虫、耐除草剂)性状与国际主流推广性状处于同一代次。

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  风险提示:冬季动物疫病风险,新冠疫情散点发生,需求受疫情压制,行业产能去化节奏等。

【来源:金融界作者:开源证券】(责任编辑:李欣RF12607)

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2021
12/03
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