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牧原股份清华控股被评级机构紧盯,城投继续吃紧,交投企业钱多多

反做空研究中心 · 2021-12-23 11:29

作者|韦新泉

本期反做空研究中心整理了22家企业的评级报告,主要以城投及交通运输企业为主。其中有14家企业评级展望为稳定,重庆旅投、潍坊滨投两家企业信用等级被上调。同时,牧原股份评级展望被调整为负面,清华控股被纳入信用评级观察名单,重庆建工涉诉。此外还有3家企业存在股东或高层人事变动。

由上方表格可知,本期14家企业总债务为19846.16亿元,短期债务5647.44亿元。其中2家公司债务超五千亿元的,分别为中国交建总债务5459.82亿元、短期债务1724.01亿元;蜀道集团总债务5488.56亿元、短期债务为513.74亿元。中大力德短期债务比达到本期评级精要最高值,为1;蜀道集团最低,为9.36%。这14家企业的剩余授信额度共计29148.63亿元。

从在建及拟建项目方面看,12家企业存在在建项目,这些在建项目总投资为13320.91亿元,已投5419.59亿元,未来还需投入7901.32亿元。其中仅蜀道集团就需投资4691.02亿元。有8家企业存在拟建项目,这些拟建项目投资规模共计16607.82亿元。在建拟建项目合计需投资9509.14亿元。

公司的具体情况还请各位读者浏览本期的评级精要,如若需评级报告,可添加文章末尾的微信,提供个人名片或联系方式,我们可以打包提供。

构名称解释:

中诚信:中诚信国际信用评级有限责任公司

新世纪:上海新世纪资信评估投资服务有限公司

联合资信:联合资信评估股份有限公司

大公国际:大公国际资信评估有限公司

东方金诚:东方金诚国际信用评估有限公司

中证鹏元:中证鹏元资信评估股份有限公司

公司名称解释:

晋中公投:晋中市公用基础设施投资控股(集团)有限公司

重庆建工:重庆建工集团股份有限公司

京能集团:北京能源集团有限责任公司

青岛旅游:青岛旅游集团有限公司

港航集团:安徽省港航集团有限公司

象屿股份:厦门象屿股份有限公司

清华控股:清华控股有限公司

中交城投:中交城市投资控股有限公司

江苏交控:江苏交通控股有限公司

中国交建:中国交通建设股份有限公司

蜀道集团:蜀道投资集团有限责任公司

金隅集团:北京金隅集团股份有限公司

中国铁投:中国铁建投资集团有限公司

河南铁投:河南铁路投资有限责任公司

牧原股份:牧原食品股份有限公司

重庆旅投:重庆旅游投资集团有限公司

洛阳城投:洛阳城乡建设投资集团有限公司

浦东土控:上海浦东土地控股(集团)有限公司

浦发集团:上海浦东发展(集团)有限公司

如皋经贸:如皋市经济贸易开发有限公司

潍坊滨投:潍坊滨城投资开发有限公司

中大力德:宁波中大力德智能传动股份有限公司

牧原股份评级展望为负面

中诚信:短期偿债压力较大,牧原股份评级展望被调整为负面

12月15日,中诚信发表一则关于调整牧原股份评级展望为负面的公告。

公告表明,截至2021年9月末公司总债务为658.26亿元,其中短期债务为342.91亿元,货币资金为99.50亿元,面临一定短期债务偿还压力。此外,公司在商票管理等内控制度上仍有待提高。2021年以来生猪价格持续低迷,公司盈利受到影响。

受到上述因素的影响,中诚信将牧原股份的主体信用等级评为AA+,“19牧原01”、“20牧原MTN001”、“20牧原MTN002”和“牧原转债”等债券的债项信用等级评为AA+,评级展望为负面。

2家企业信用等级被上调

中诚信:股东为两期债券提供连带责任担保,重庆旅投被上调债项信用等级

12月15日,中诚信发表一则关于上调重庆旅投债券债项信用等级及无偿转让股权的公告。

公告表明,重庆旅投股东重庆渝富控股集团有限公司为“17重庆旅投MTN001”和“17重庆旅投MTN002”提供不可撤销的连带责任保证担保。公司拟以其持有的重庆山水都市旅游开发有限公司价值5.24亿元的股权及持有重庆统景旅游开发有限公司价值2.36亿元的股权资产提供质押反担保。

受到上述因素的影响,中诚信将“17重庆旅MTN001”和“17重庆旅投MTN002”等债券的债项信用等级由上次评级的AA上调为AAA,公司主体信用等级评为AA,评级展望为负面。

此外,公司拟无偿划转其持有的重庆通用航空产业集团有限公司41.46%股权、转让重庆仁义在线旅游产业服务有限公司等4家非核心子公司。中诚信认为此次股权转让对公司资产规模及盈利能力影响不大。

中证鹏元:抗风险能力增强,潍坊滨投被上调主体信用等级

12月16日,潍坊滨投发表一则关于信用等级调整的公告。

公告表明,潍坊滨投的主体信用等级被中证鹏元上调为AA+,主要是因为公司在财政补贴、资产划拨和资金注入等方面等得到政府给予的支持,而且公司营业收入逐年增长,抗风险能力及还债能力增强。

清华控股被纳入信用评级观察名单

联合资信:紫光集团重整存在不确定性,清华控股被纳入信用等级观察名单

12月15日,联合资信发表一则关于将清华控股主体及相关债券信用等级纳入信用评级观察名单的公告。

公告表明,清华控股控股股东变更和紫光集团重整等事项存在不确定性,挂牌转让诚志科融控股有限公司100%股权事项尚未实施完成。受到这些因素的影响,联合资信将公司的主体信用等级评为AA+,“18清控MTN001”和“17清控01”等债券的债项信用等级评为AA+,且公司主体及上述债券的信用等级继续纳入信用等级观察名单。

3家企业股东或高层人事变更

联合资信:青岛旅游高管人员变更,将继续关注后续影响

12月10日,联合资信发表一则关于关注青岛旅游高管人员变更的公告。

公告表明,青岛旅游董事长已由王红变更为王孝芝,公司总经理、董事已由赵镭变更为汪舵。联合资信会继续关注此次人事变动可能对公司信用等级影响。

联合资信:象屿股份高层变动,不影响日常经营

12月15日,联合资金发表一则关于关注象屿股份变更董事长、副董事长、总经理及法定代表人的公告。

公告表明,公司董事长、法人代表已由张水利变更为邓启东,公司副董事长已由陈方变更为齐卫东。此外,齐卫东还担任公司总经理。联合资信认为上述人事变动对象屿股份日常经营不产生不良影响。

中诚信:河南铁投名称、人事、注册资本等变更,不影响公司日常经营

12月13日,中诚信发表一则关注关于河南铁投公司名称、人事、注册资本等变更的公告。

公告表明,公司名称已由河南铁路投资有限责任公司变更为河南省铁路建设投资集团有限公司。悦国勇、赵超峰、刘军洲、王太钢、张宏敏 5人组成公司董事会,金雷、王飞、王燚、赵明强、吴鑫5人组成公司监事会。此外,公司公司注册资本由150.00亿元增至600.00亿元。

中诚信国际认为此次公司名称、人事、注册资本等变更,不会影响公司日常经营。中诚信将公司的主体信用等级评为AAA,“12豫铁投债/12豫铁投”和“14豫铁投MTN001”等债券的债项信用等级评为AAA,评级展望为稳定。

重庆建工涉诉,将继续关注后续影响

大公国际:重庆建工涉诉及高级管理人变更,将继续关注涉诉案件对公司影响

12月14日,大公国际发表一则关于重庆建工涉诉及高级管理人变更的公告。

公告表明,由于昆明启明恒房地产开发有限公司怠于履行合同义务,还欠重庆建工部分工程进度款和赶工奖,已构成违约。因此,重庆建工将昆明启明恒房地产开发有限公司诉至广东省广州市中级人民法院,涉案金额为34556.35万元。昆明启明恒房地产开发有限公司涉及多起合同纠纷案,公司款项回收存在较大不确定性。周进将担任公司总经理。大公国际将继续关注涉诉案件对公司影响。

7家城投企业或面临投资压力

大公国际:对外担保比率13.24%,晋中公投或面临一定的代偿风险

12月10日,大公国际发表报告,将晋中公投的主体信用等级评为AA+,“21晋中公用CP001”的债项信用等级评为A-1,评级展望为稳定。

晋中公投是晋中市重要的基础设施建设主体,主要业务包括基础设施建设、城市供热、高速路经营以及自来水销售等。2018年至2020年,公司营业收入分别为16.80亿元、18.74亿元、19.23亿元,净利润分别为2.52亿元、9.34亿元、1.47亿元。截至2021年9月末,公司收到授信额度合计105.48亿元,剩余额度为55.30亿元。

截至2021年9月末,公司对外担保金额为24.88亿元,担保比率为13.24%,或面临一定的代偿风险。同期末,公司其他非流动资产为138.27亿元,在建工程为61.89亿元,这些资产共占总资产的51.01%。整体看来,公司资产流动性一般。此外,公司在建项目总投资为71.45亿元,已投资58.37亿元,未来需投资13.08亿元,拟建项目总投资金额为1.54亿元。

中诚信:资产负债率高达74.77%,中交城投或面临偿债压力

12月2日,中诚信发表报告,将“中交城市投资控股有限公司2021年度第二期中期票据”的信用等级评为AAA,评级展望为稳定。

中交城投是一家以城市综合开发运营业务为主要业务的公司。2018年至2020年,公司营业收入分别为45.62亿元、108.86亿元、119.35亿元,净利润分别为11.19亿元、16.54亿元、20.07亿元。截至2021年9月末,公司获得授信额度为854亿元,其中未使用额度为526.18亿元。

截至2021年9月末,公司资产负债率为74.77%,总债务为179.37亿元,短期债务约为98.22亿元,占总债务的54.75%,货币资金为27.69亿元。公司债务以短期债务为主,债务结构需优化。同期末,公司共控股11个城市综合开发项目,合同总额1535.74亿元。公司在手工程总承包项目共4个,合同金额共计216.94亿元。此外,公司控股房地产项目5个,参股房地产项目15个。

中诚信:资产负债率达78.43%,中国铁投存在较大的偿债压力

12月10日,中诚信发表报告,将“中国铁建投资集团有限公司2021年面向专业投资者公开发行可续期公司债券(第一期)”品种一和品种二的债项信用等级评为AAA,评级展望为稳定。

中国铁投是中国铁建股份有限公司的最大投资平台,公司主要业务包括工程承包、城市综合开发。2018年至2020年,公司营业收入分别为166.02亿元、276.34亿元、323.10亿元,净利润分别为13.95亿元、9.79亿元、21.44亿元。2021年6月末,公司获得授信额度共计1752.32亿元,其中未使用额度为975.69亿元。

截至2021年6月末,公司受限资产为770.39亿元,占总资产的48.40%,资产负债率为78.43%,总债务为931.91亿元,短期债务为306.46亿元,货币资金为59.97亿元。短期内公司或面临一定的偿债压力。同期末,公司在手BT项目投资总投资115.87亿元,已投资102.08亿元,公司在手BOT/PPP项目总投资为1972.62亿元,已投资1036.98亿元。

联合资信:对外担保金额占净资产53.06%,洛阳城投存在一定代偿风险

12月14日,联合资金发表报告,将“21洛阳城乡CP001”的债项信用等级为A-1,与2021年6月9日的评级结果一致,评级展望为稳定。

洛阳城投是洛阳市重要的基础设施投融资建设主体,主要业务包括保障房建设、一级土地开发。2018年至2020年,公司营业收入分别为15.76亿元、23.16亿元、24.72亿元,净利润分别为2.48亿元、2.67亿元、2.31亿元。截至2021年9月末,公司收到授信额度共计420.99亿元,其中还可使用额度为72.56亿元。同期末,公司获得政府补贴0.28亿元。此外,洛阳市国资委向公司增资款10.77亿元。

截至2021年9月末,公司有息债务为404.31亿元,短期债务为129.49亿元,占总债务的比例为32.03%,货币资金/短期债务为0.34,短期内公司存在较大的偿债压力。同期末,公司对外担保金额为115.55亿元,占净资产的53.06%,公司存在一定的代偿风险。此外,公司存货为187.90亿元,其他应收款为195.51亿元,约占总资产的59.76%,公司资产流动性一般。

截至2021年9月末,公司在建自营项目总投资为18.06亿元,已投资7.98亿元;在建基础设施项目总投资资金为12.60亿元,已投资10.50亿元;拟建基础设施项目计划总投资为2.96亿元。同期末,公司在建保障房项目投资金额为136亿元,已投资86.78亿元。

新世纪:在建及拟建项目需投入316.78亿元,浦发集团或存在一定的投资压力

12月9日,新世纪发表报告,将浦发集团的主体信用等级评为AAA,“上海浦东发展(集团)有限公司2021年面向专业投资者公开发行公司债券(第二期)”的债项信用等级评为AAA,评级展望为稳定。

浦发集团是浦东新区重要市政基础设施和保障房项目的投融资建设主体,主要业务包括基础设施建设、环保业务、金融服务和房地产等。2018年至2020年,公司营业收入分别为136.77亿元、177.19亿元、200.71亿元,净利润分别为11.95亿元、12.83亿元、13.45亿元。截至2021年9月末,公司本部获得授信额度合计412.45亿元,剩余额度为321.28亿元。

截至2021年9月末,公司刚性债务为501.49亿元,短期刚性债务为174.32亿元,可使用货币资金为99.30亿元。同期末,公司在建保障房项目总投资金额为193.50亿元,已投入99.99亿元,还需投资93.51亿元;在建商品房项目总投资为206.64亿元,已投资123.82亿元,还需出资82.82亿元,拟建商品房项目投资20亿元;在建租赁住房项目总投资为66.38亿元,已投资27.63亿元,还需投资38.75亿元,拟建租赁住房项目总投资为61.22亿元。此外,公司在建发电项目投资金额为28.37亿元,已投资7.89亿元。公司投资项目较多,随着项目的推进,公司或面临一定的投资压力。

新世纪:存货占总资产的45.49%,浦东土控资产流动性欠佳

12月2日,新世纪发表报告,将浦东土控的主体信用等级评为AA+,“上海浦东土地控股(集团)有限公司2021年面向专业投资者公开发行公司债券(第三期)”的债项信用等级评为AAA,评级展望为稳定。

浦东土控是一家从事土地开发整理和深度开发、房产销售及经营性物业租赁等业务的公司。2018年至2020年,公司营业收入分别为4.59亿元、11.21亿元、19.15亿元,净利润分别为32.59亿元、6.29亿元、7.77亿元。截至2021年9月末,公司收到授信总额为161.96亿元,其中可使用余额为 126.54亿元。

2018年至2020年,公司投资净收益分别为46.61亿元、4.66亿元、9.29亿元。近三年,公司投资收益是净利润的重要补充。截至2021年6月末,该公司受限资产为21.61亿元,占总资产的5.03%。公司刚性债务为146.22亿元,其中短期刚性债务为57.10亿元,货币资金为29.94亿元。同期末,公司存货为195.31亿元,约占总资产的45.49%,公司存货占比较高,公司资产流动性欠佳。

截至2021年6月末,公司在建深度开发项目总投资为43.06亿元,已投资11.01亿元;在建保障房项目总投资为32.91亿元,已投资13.61亿元;在建的商业房地产项目总投资91.59亿元,已投资14.53亿元;在建的持有型物业项目总投资合计为162.37亿元,已完成投资11.14亿元;公司拟建的经营性物业项目总投资13.97亿元。

东方金诚:存货及应收类款占流动资产的91.65%,如皋经贸资产流动性欠佳

12月2日,东方金诚发表报告,将如皋经贸的主体信用等级评为AA+,“21如皋经贸CP001”的债项信用等级评为A-1,与2021年6月8日的评级结果一致,评级展望为稳定.

如皋经贸是如皋经济技术开发区最重要的基础设施建设和土地开发整理主体,主要业务包括基础设施建设、汽车零部件销售、土地开发整理、商品房开发等。2018年至2020年,公司营业收入分别为16.95亿元、24.36亿元、24.33亿元,利润总额分别为2.85亿元、6.40亿元、5.38亿元。截至2021年9月末,公司收到授信额度为410.47亿元,剩余额度为210.37亿元。

截至2021年9月末,公司资产负债率为57.23%,总债务为335.28亿元,短期债务为119.10亿元,货币资金39.03亿元。公司存货为240.80亿元,其他应收款为240.24亿元,应收账款为52.44亿元,它们共占流动资产的91.65%。公司流动资产以存货及应收类款为主,资产流动性欠佳。

同期末,公司在建基础设施建设项目总投资为107.81亿元,还需投入29.18亿元,拟建基础设施建设项目总投资为31.60亿元。截至2021年9月末,公司主要在整理土地项目计划投资79.03亿元,已投资69.03亿元,还需投入10亿元。

5家交通企业间接融资渠道通畅

联合资信:可使用授信余额达3391.80亿元,京能集团间接融资渠道通畅

12月6日,联合资信发表报告,将京能集团的主体信用等级评为AAA,与2021年11月5日的评级结果一致,“北京能源集团有限责任公司2021年度第二期中期票据(可持续挂钩)”的债项信用等级评为AAA,评级展望为稳定。

京能集团是北京地区重要的能源供应主体,主要业务包括电力和热力。2018年至2020年,公司营业收入分别为666.42亿元、633.17亿元、671.97亿元,利润总额分别为44.71亿元、50.48亿元、54.25亿元。截至2021年6月底,公司受到授信额度为4821.45亿元,可使用余额为3391.80亿元。

截至2021年6月末,公司总债务为1765.48亿元,短期债务为777.82亿元,现金类资产为271.25亿元。同期末,公司在建电力项目总投资为268.52亿元,已投资83亿元,还需投资185.52亿元,拟建电力项目总投资金额达83.02亿元。公司在建地产项目共6项,计划总投资金额为221.44亿元,已投资173.15亿元,未来需投资48.29亿元。未来公司或存在一定的投资压力。

联合资信:在建及拟建项目还需投资88.42亿元,港航集团或存在一定的投资压力

12月13日,联合资信发表报告,将港航集团的主体信用等级评为AAA,与2021年6月16日的评级结果一致,评级展望为稳定。

港航集团是安徽省整合港口、航道、航运、临港产业及相关资源的省级平台。2018年至2020年,公司营业收入分别为16.45亿元、22.14亿元、102.02亿元,利润总额分别为0.05亿元、0.11亿元、3.93亿元。截至2021年6月底,公司收到授信额度为329.79亿元,剩余额度为222.92亿元。

截至2021年6月末,公司资产负债率为51.94%,总债务为123.70亿元,短期债务为44.38亿元,现金类资产为48.99亿元。同期末,公司在手未完工合同数量133个,涉及金额为217.68亿元。截至2021年6月末,公司受限资产为8.43亿元,占资产总额的2.06%。此外,公司在建工程为74.94亿元,固定资产为72.30亿元,这些资产共占总资产的35.94%。

同期末,公司主要港口在建项目计划总投资32.37亿元,已投资12.34亿元,还需投入20.03亿元;公司主要在建航道项目计划总投资55.13亿元,已投资45.71亿元,还需投资9.42亿元;公司主要在建船闸项目计划总投资40.03亿元,已投入24.07亿元,还需投入资金15.96亿元。此外,公司拟建船闸共6座,计划总投资43.10亿元。随着项目的推进,公司或面临一定的投资压力。

中诚信:在建及拟建项目还需2293.12亿元,江苏交控或面临投资压力

12月7日,中诚信发表报告,将“江苏交通控股有限公司2021年面向专业投资者公开发行绿色公司债券(长三角一体化建设债)”的债项信用等级评为AAA,评级展望为稳定。

江苏交控是江苏省高速公路和铁路建设的主体,主要涉及路桥业务、油品销售、铁路业务及金融板等业务领域。2018年至2020年,公司营业收入分别为470.17亿元、511.16亿元、441.42亿元,净利润分别为120.07亿元、108.31亿元、103.82亿元。截至2021年6月末,公司获得授信额度为7447.62亿元,其中未使用额度为4886.28亿元。同期末,公司收到专项补助80亿元。

2020年末,公司在建高速公路投资金额为1649.02亿元,已投资706.40亿元,还需投入942.62亿元;拟建公路项目投资金额达1350.50亿元。未来公司会存在一定的投资压力。截至2021年6月末,公司资产负债率为59.83%,总债务为3397.41亿元,短期债务为1221.15亿元,占总债务的35.94%,货币资金为203.36亿元。短期内公司面临一定的偿债压力。同期末,公司受限资产为536.43亿元,占净资产的20%。

中诚信:未使用授信余额上万亿元,中国交建备用资金充足

12月9日,中诚信发表报告,将中国交建的主体信用等级评为AAA,与2021年8月17日的评级结果一致,评级展望为稳定。此次,评级结果有效期限为2021年12月9日至2022年7月7日。

中国交建是中国最大的港口设计建设公司,主要业务包括基础建设、基建设计、疏浚业务等。2018年至2020年,公司营业收入分别为4908.72亿元、5547.92亿元、6275.86亿元,净利润分别为202.94亿元、216.20亿元、193.49亿元。截至2020年末,公司收到授信额度为22947.99亿元,还未使用额度为12340.91亿元。

2020年末,公司受限资产为2860.32亿元,占总资产的21.93%。同期末,公司涉及未决诉讼或仲裁资金共计为16.72亿元。截至2021年9月末,公司资产负债率为74.64%,总债务为5459.82亿元,短期债务约为1724.01亿元,货币资金为1157.04亿元。

中诚信:在建项目还需投入4691.02亿元,蜀道集团或存在一定的投资压力

12月10日,中诚信发表报告,将“蜀道投资集团有限责任公司2021年度第八期中期票据”的债项信用等级评为AAA,评级展望为稳定。

蜀道集团是四川省唯一的省级铁路建设投资及运营主体,具有较强的综合竞争力。2018年至2020年,公司营业收入分别为1364.05亿元、1694.00亿元、1663.40亿元,净利润分别为9.65亿元、19.14亿元、6.57亿元。截至2021年9月末,公司获得授信额度合计为9933.32亿元,还未使用额度为5276.22亿元。

截至2021年3月末,公司在建高速公路项目总投资为5198.82亿元,已投资1047.74亿元,未来还需投资4151.08亿元。公司参与的在建地方铁路项目应投入资本金208.35亿元,已投资102.59亿元,还需投资105.76亿元。公司参与的在建合资铁路项目应投入资本金合计355.71亿元,已投入资本金合计123.00亿元,未来还需投资232.71亿元。同期末,公司主要在建的房地产项目有24个,总投资金额为412.70亿元,已投资211.23亿元,还需投资201.47亿元。未来公司存在较大的投资压力。

截至2021年6月末,公司总债务为5488.56亿元,短期债务为513.74亿元,货币资金为623.97亿元,公司对外担保金额为117.85亿元,占净资产的4.05%。此外,公司受限资产为728.20亿元,占总资产的7.85%。

2家制造业企业或面临偿债压力

中诚信:短期债务约是货币资金的2.10倍,金隅集团或存在较大短期偿债压力

12月10日,中诚信发表报告,将“北京金隅集团股份有限公司2021年面向专业投资者公开发行可续期公司债券(第二期)”的债项信用等级评为AAA,评级展望为稳定。

金隅集团是京津冀地区重要的新型建材生产商,具有较强的综合竞争力。2018年至2020年,公司营业收入分别为831.17亿元、918.29亿元、1080.05亿元,净利润分别为42.81亿元、51.78亿元、51.56亿元。截至2021年9月末,公司收到授信总额为1746.74亿元,还可使用余额为1063.86亿元。

截至2021年6月末公司在房地产方面的在建项目总投资金额为1496.90亿元,已投资1095.91亿元,还需投资400.99亿元。同期末,公司在建工程总投资为41.30亿元,已投资34.16亿元,还需投入资金为7.14亿元。未来公司存在一定的投资压力。此外,公司总债务为1031.79亿元,短期债务约为452.30亿元,货币资金为215.04亿元,短期内公司存在一定的偿债压力。

中证鹏元:受疫情影响,中大力德海外销售下滑

12月16日,中证鹏元发表报告,将中大力德的主体信用等级评为A+,“中大转债”的债项信用等评为A+,与2021年3月15日的评级结果一致,评级展望为稳定。

中大力德是一家从事机械传动与控制应用领域关键零部件的研发、生产与销售的公司。2018年至2020年,公司营业收入分别为5.99亿元、6.76亿元、7.61亿元,净利润分别0.73亿元、0.53亿元、0.70亿元。控股股东将其持有的公司20,659,972股股份作为质押资产,为本期债券提供担保。

公司传动型行星减速器主要为西班牙客户Soltec Energias Renowables供货,受疫情影响,该客户减少采购量。2021年钢材价格上涨,公司在成本管控方面面临较大的压力。截至2021年9月末,公司在建项目总投资约为2.36亿元,已投资0.32亿元,还需投入2.04亿元。

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2021
12/23
11:29

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