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ERP:数字化领军,大中小并进

题材掘金 · 2022-01-17 09:10

  “十四五”期间数字化成为计算机行业主基调,ERP行业国产替代和云化进程提速,伴随国内头部央企和国企数字化转型加速落地,ERP行业有望持续高景气度发展。建议关注EPR龙头。

  ▍“十四五”数字化定基调,大型央国企ERP预计将加速渗透。

  工信部连续发布的四份重磅规划《“十四五”软件和信息技术服务业发展规划》、《“十四五”信息化和工业化深度融合发展规划》、《“十四五”大数据产业发展规划》、《“十四五”数字经济发展规划》推动信息产业计算机行业加速发展,提出2025年数字经济核心产业增加值占GDP比重10%的目标,且与此同时全力推进ERP、会计等信息化发展。中石油、中石化等国企均表示在“十四五“期间,将重点实施数字化转型工作,加快数字化与实体经济融合,促进数字化转型走深向实,以国央企为代表,料未来ERP在数字化、国产化、云化三浪下持续提速。

  ▍中小企业云化订阅渗透持续,预计将支撑云订阅ARR高速增长。

  云ERP相较传统ERP在软件部署、成本开支、系统访问、数据安全等方面有较大优势,且疫情加速国内企业上云步调。我国中小企业基数庞大,约占规模以上企业数量的98%,整体中小企业ERP云化渗透率较低,未来订阅市场空间广阔。国内ERP龙头企业金蝶国际针对小微企业推出星辰、精斗云两款云产品,使其在中小微企业云服务市场竞争中保持领先,未来伴随中小企业公有云SaaS服务需求快速增长,预计将持续支撑公司云订阅ARR高速增长。

  ▍ERP边界泛化,长期空间不断打开。

  1)预计云化将为ERP行业短期带来约400亿元的年化市场规模,大中型企业为主要市场来源;长期伴随ERP云化+平台化+泛化实现品类边界拓展,预计泛ERP潜在年化市场空间可达到1293.7亿元,更大的市场规模意味着头部公司市值潜力持续释放。

  2)金融信创有望在2022年进入全面推广阶段,其发展有望超预期,与党政信创形成共振。行业信创将首先由各行业头部央国企领头替换国产产品,作为软件类国产较为成熟的品类,ERP头部公司有望加速获得大型、超大型各行业央国企新客户支持。

  ▍风险因素:

  国产厂商云化研发进展不及预期;市场竞争加剧;超大型国产替代需求释放不及预期;数字化相关政策实施进展不及预期。

  ▍投资策略:

  “十四五”定下数字化基调,叠加行业信创加速催化,ERP国产替代持续高景气发展,伴随着云化泛化使得ERP边界逐步打开,国内头部公司有望把握时代机遇,进一步推进超大型国企央企国产替换加速落地,建议重点关注国内ERP龙头厂商的发展与投资机遇。

【来源:金融界】(责任编辑:李欣RF12607)

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2022
01/17
09:10

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